A股市场震荡调整，三大指数均冲高回落。沪深两市成交额2万亿，较上一个交易日缩量562亿。板块方面，有机硅、氟化工、磷化工、电池等板块涨幅居前，AI模型、软件开发等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.25%，深成指跌0.36%，创业板指跌0.51%。

盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超3100只个股下跌。热点延续快速轮动，锂电板块午后爆发，孚日股份2连板，天际股份等多股涨停。化工板块持续走高，澄星股份、清水源等双双2连板。福建板块反复活跃，漳州发展下午快速涨停，走出4天3板。有机硅板块集体走强，东岳硅材20cm涨停。下跌方面，机器人板块下挫，力星股份、浙江荣泰等多股大跌。

消息面上，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提到，完善中央银行制度，构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系，畅通货币政策传导机制。近日，中国人民银行行长潘功胜在2025金融街论坛年会上表示，央行正探索在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排。推动流动性支持从以银行体系为中心的间接投放模式，迈向覆盖更多金融机构的直接投放机制。此举有望在极端市场情况下发挥“稳定器”作用，也标志着我国货币政策正在从“总量调节”向“结构优化”、从“银行中心”向“市场全覆盖”转型。

流动性管理框架迎新升级，有助于维持金融市场稳定性，利好股市形成慢牛长牛发展格局。

从外部环境来看，中美经贸磋商取得阶段性成果，直接缓解市场对外部不确定性的担忧。从国内来看，“十五五”规划《建议》稿强调高质量发展与科技自立自强，要求提升宏观经济治理效能。后续宏观政策有望持续加力，为A股市场营造良好的政策环境，也为资本市场注入稳定的长期预期。叠加上市公司三季报展现出基本面韧性，市场向好趋势不改。短期来看，11月正值政策与业绩空窗期，市场轮动速度或将加快。

操作上，建议关注主线题材关注军工、大消费、电力设备和化工板块，热点继续关注海南自贸港机会。

（以上观点仅供参考，不构成投资建议）