周一A股市场探底回升，三大指数全线翻红。沪深两市成交额2.11万亿，较上一个交易日缩量2107亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3500只个股上涨。从板块来看，光伏概念股表现活跃，阿特斯涨超12%。钍基熔盐概念股全天走强，宝色股份、海陆重工一字涨停。AI应用端反复活跃，吉视传媒、三七互娱等涨停。煤炭板块再度走强，安泰集团13天7板。海南自贸区板块延续强势，罗牛山等多股涨停。存储芯片概念股回暖，普冉股份涨超14%。下跌方面，电池概念股表现较弱，海科新源大跌。截至收盘，沪指涨0.55%，深成指涨0.19%，创业板指涨0.29%。

石油、煤炭等板块涨幅居前。“三桶油”集体上涨，中国石油、中国海油分别上涨4.48%、4.83%，中国石化上涨1.83%。

消息面上，据报道，OPEC+将于明年第一季度暂停增产，该组织正在争夺市场份额与市场显现供应过剩迹象之间求取平衡。

 从A股三季报业绩看，前三季度，按中国企业会计准则，中国石油实现归母净利润1262.79亿元；中国石化实现归母净利润299.84亿元；中国海油实现归母净利润1019.71亿元。此外，前三季度，“三桶油”均持续发力增储上产，油气产量稳步增长。

在2023年以来的新一轮油价波动周期中，得益于产量持续上升和优异的成本控制能力，中国石油、中国海油当期业绩水平高于历史油价水平接近时期，利润同比水平也好于海外石油巨头，“三桶油”在油价下行期的业绩韧性凸显。展望2026年，“三桶油”将继续维持高资本开支，不断加强天然气市场开拓，加快中下游炼化业务转型，有望实现穿越油价周期的长期成长。

煤炭板块中，安泰集团、潞安环能等个股大涨。

三季度以来，煤价逐步开始回升，行业利润有所修复。三季度，北港5500大卡动力煤、主焦煤价格分别为674元/吨、1555元/吨，较二季度的638元/吨、1337元/吨低点反弹。

需求端，煤炭作为主要能源的地位一时难以改变；供给端，偏刚性及成本上升有效支撑煤价底部，煤价有望维持震荡格局。煤企资产报表普遍较为健康，叠加分红比例整体改善，煤炭股仍有比较优势。

AI应用主线走强，短剧游戏、Sora概念、AI语料等板块涨幅居前，福石控股、三七互娱等个股大涨。

第三方机构QuestMobile近日发布的2025年三季度AI应用行业报告显示，我国AI应用移动端月活跃用户规模已突破7亿大关。截至今年9月，移动端月活跃用户量达到7.29亿，PC（个人电脑）端为2亿。

 对于AI应用，建议关注四大主线：一是软硬结合的端侧AI新兴硬件；二是C端尤其是出海方向软件；三是B端企业服务和制造业信息化相关领域；四是G端/大B端的大模型定性化、私有化部署/一体机等。     

展望后期A股市场，机构四大核心共识。第一，盈利周期或有弹性回升。得益于渐行渐近的产能周期与库存周期拐点，盈利周期有望于明年上半年步入复苏通道，修复弹性的预期差与胜负手在于地产周期与企业出海，当前两者均现积极信号；第二，相对估值仍有抬升空间。当前中证800相对发达市场、其他新兴市场的前向PE TTM较历史高点仍有提升空间，中国资产仍具备相对吸引力，增量资金不构成行情约束；第三，明年市场风格进入再均衡而非切换；第四，关注政策周期、技术周期、地产周期、产能周期、库存周期、能源周期、资本市场改革七大投资线索。（以上观点仅供参考）