周五A股高开低走，半导体板块走强。截止收盘，沪指跌0.26%，收报4101.91点；深证成指跌0.18%，收报14281.08点；创业板指跌0.20%，收报3361.02点。沪深两市成交额3万亿，较上日增加1180亿，全市2371只股票上涨，2973只股票下跌。

盘面上，行业板块跌多涨少，半导体、机械、矿物制品、元器件、汽车板块涨幅居前，传媒、互联网、软件、旅游、医疗、航空、保险板块跌幅居前。芯片股全线爆发，存储芯片方向领涨，天岳先进拉升涨超12%，精算达、科翔股份、精测电子涨超10%，长电科技、康强电子涨停。台积电预计2026年资本支出520亿美元至560亿美元，2025年资本支出总计409亿美元。

消息面上，国家电网1月15日宣布，“十五五”期间公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，用于新型电力系统建设。“十五五”期间，围绕做强电网平台、构建新型电力系统，国家电网将初步建成主配微协同的新型电网平台，进一步巩固“西电东送、北电南供”能源输送网络。加快特高压直流外送通道建设，推动跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30%。夯实数智基础设施，实施“人工智能+”专项行动，强化电网数字赋能。

在全球AI数据中心快速发展与电网建设投资持续增长的双重驱动下，电力设备需求正迎来景气周期。具备优质渠道资源、技术实力领先、布局相关产能的企业有望率先受益。

指数目前位于“结构牛”高位区域，上涨过程会存在震荡和修复，板块分化较为明显，高位股逐渐回归健康理性状态，需要投资者更注重仓位控制和板块的均衡配置，做好高低位板块和个股的切换。中期看政策红利仍可期待，市场资金面保持宽松，可期待走出“慢牛”、“长牛”行情。建议关注年报行情，提前寻找业绩确定性方向，在指数震荡和修复过程逢低建仓，布局春季行情。

（以上观点 仅供参考）