周三A股三大指数集体下跌，截至收盘，沪指跌0.61%，深成指跌1.35%，创业板指跌1.45%，北证50指数跌0.76%，沪深京三市成交额8688亿元，其中沪深两市8644亿元，较上日缩量1043亿元。两市超4200只个股下跌，北向资金净卖出40.44亿元。板块题材上，细胞免疫治疗、合成生物、猪肉养殖、黄金、煤炭概念涨幅居前；房地产、AI应用、铜缆高速连接、量子科技概念跌幅居前。

板块上，煤炭、石油、银行收涨，其中晋控煤业涨停。消息面上，数据显示，一季度社保基金出现在800多家上市公司前十大流通股东名单中，合计持仓市值达4260亿元，其中有216只股票被加仓，有232只股票获新进布局。从社保基金对各行业持仓市值占总持股市值的比例来看，一季度社保基金依然重仓大金融板块，主要密集增配银行业，增加对公用事业、石油煤炭、有色、医药、机械的投资，减少对电力设备、计算机、军工、电子、食品饮料、通信、家电等行业的配置。

题材上，细胞免疫治疗概念全天大涨，冠昊生物、香雪制药等纷纷大涨。消息面上，5月3日，中国科学院上海免疫与感染研究所张晓明研究员与复旦大学附属中山医院高强教授、樊嘉院士及浙江大学郭国骥教授合作在Science上发表了题为“A blueprint for tumor-infiltrating B cells across human cancers”的研究论文，揭示了肿瘤浸润B细胞的两种应答模式及其对抗肿瘤免疫的影响，为发展新型免疫治疗策略提供了重要基础。根据弗若斯特沙利文数据， 全球自免疾病患病人数预计5亿以上，中国主要自免疾病患者近4000万人。预计2025年，中国自免药物市场总规模可达到87亿美元，其中大分子生物药的市场规模可达到 48 亿美元。中国自免药物正处于快速起步阶段，年复合增速有望达到28.1%。

合成生物概念午后持续拉升走强，鲁抗医药4天3板，蔚蓝生物6连板。AI应用概念今日表现低迷，值得买、中文在线、昆仑万维等盘中跌幅均在5%以上。量子科技概念低开低走，广哈通信跌超10%，浩丰科技、三未信安等跌幅居前。

展望后市, “国九条”及近期宏观经济数据公布后，来自经济、政策、股市不确定性的降低，有望推动投资者对风险接纳程度的改善、预期的修复与仓位的回补，短期震荡消化获利盘后，A股有望震荡上升。具体在操作上，注意板块轮动节奏，关注医药、电力、周期股板块轮动机会。（以上观点仅供参考）