周一全天沪指在工程机械、金融等板块的带动下单边上行，午后涨超2%逼近3300点，上证50指数大涨近3%市场成交额约9500亿元，行业板块呈现普涨态势。电信运营、工程机械、家居用品、证券、保险板块强势领涨。两市成交额有所放大，全日成交约9500亿元，北向资金午后加速流入，全日净买入超60亿元。

今日盘面一个明显特点是权重板块发力，证券、保险、钢铁、煤炭等板块大涨，助力指数大幅反攻。

全面注册制正式实施，政策密集出台，券商股价迎来强催化。2月17日，中国证监会正式发布全面注册制相关制度规则，自公布之日起施行，从发布征求意见稿到正式稿发布且执行历时仅半个月，显示出监管深化资本市场改革的决心，显著利好券商景气度提升。除此之外，伴随着全面注册制规则的正式推出，中证金融也发布《中国证券金融公司转融通业务规则(试行)(2023年修订)》，将科创板和创业板的转融券优化措施推广到主板，包括拓宽主板转融通标的证券范围和出借人范围、降低证券公司参与转融券业务成本(转融券费率差统一降至0.6%，取消转融通业务保证金比例档次最低20%的限制)，这将直接利好券商两融业务的收入和利润。随着两会将近，预计近期或将有一系列的相关政策密集出台，从而显著提升市场情绪，利好A股表现及券商业绩。券商指数当前PB仅为1.34倍，处于历史4.3%分位数，这一估值水平并未反应板块后续基本面、政策的同步改善，建议积极配置券商板块。

保险板块今日大涨。2023年保险负债端和资产端有望呈现改善趋势，尤其是寿险板块，建议积极关注。负债端方面，寿险如期转暖，从1月份公布的保费数据来看，平安和国寿保费增速较2022 年同期提升，在续期保费增速下滑的背景下，预计新单保费有望实现正增长，继续延续寿险2023年拐点的预期，一方面生活与消费场景的恢复利好保单的销售；再考虑目前居民储蓄意愿较高，其他理财类产品收益率下降及净值化趋势等因素，保险产品刚兑的属性在低风险的理财类产品中相对竞争力提升；另外从供给侧来看，随着代理人同比下滑规模的收敛，而代理人人均产能大幅度提升，有望弥补代理人规模的下滑，建议积极关注寿险龙头及被低估的改革标的。资产端方面，当前10 年期国债收益率2.89%，生产、生活和消费场景的恢复推动经济企稳预期，利好保险估值修复。资产和负债均出现积极因素，建议关注保险板块，个股建议关注：中国太保(A/H)、中国人寿(A/H)、中国平安(A/H)、新华保险(A/H)、中国财险(H)、友邦保险(H)、中国人保(A/H)。

今日，电信运营板块暴涨逾6%。三大运营商延续上周以来的涨势，继续合力向上。其中，中国电信涨停；中国联通涨超7%，中国移动一度涨超6%。

消息面上，近期有媒体报道称，中国电信已全面布局大模型技术研发并取得阶段性成果，积极关注产业版“ChatGPT”并已具备相关技术研发基础，初步具备文章续写、主题写作、同义句生成、多轮对话和长文本摘要等能力。 

机构研报指出，在AIGC大周期下，要追求“算力”与“数据”两大核心要素“两手抓”。算力侧，积极布局如CPO、硅光、薄膜铌酸锂等高算力下的新技术与交换机、光模块等核心环节。近年来，三大运营商战略聚焦云计算发展，推动体制机制改革。凭借云网融合、安全可信等综合优势，运营商的云计算收入快速增长，行业竞争力和地位显著提升。未来，看好运营商云计算增速持续领跑，预期伴随收入提升与盈利能力改善，云计算单独估值将为运营商带来千亿元级别的市值弹性。

近期市场震荡整理，走势呈现出底部逐步抬升趋势，反映出市场对于后续政策和经济活动改善的预期。且时点临近两会，对后续政策的关注度有望提升，在此背景下结合前期估值水平的回升，在短期市场可能缺乏明显利好催化因素的时段，A股整体震荡波动的趋势可能仍将延续一段时间，待基本面实现实质性企稳恢复后，市场有望重拾升势。（以上观点仅供参考）