周四市场全面调整。沪指早盘一度上冲，刷新阶段性高点后在3300点整数关区域遇阻回落，由涨转跌，午后跌幅扩大并将5日、10日、20日均线跌穿，尾盘基本上以全天最低点报收；创业板指数则低开低走，最终将跌幅锁定在2%之上，回归至前期低位区域。两市成交仅9230亿元，缩量下挫的杀伤力不容小视。

房地产以近4%跌幅领跌，近20只个股带量跌停或接近跌停，主要集中在5元左右的低价股之中，板块持续近三周的上涨态势面临较大考验。自3.16以来地产板块涨幅超37%，在仅有的15个交易日内有近10只个股最大涨幅实现了翻倍，涨超50%个股家数有50家，其中超过80%个股股价在10元以下，三、四线低价房地产个股在稳增长持续加码的强预期下成为短线资金狙击的重点方向，快速累积超额收益导致筹码兑现意愿增强，稳定经济增长新举措出台给了超短资金借机兑现收益的机会，相关个股短期高波动意味着资金进出频率提速、多空博弈加剧。软件服务、多元金融、旅游跌超3%，大金融也以纷纷走低。两市仅煤炭、化纤、酿酒板块飘红。

3月制造业PMI49.5%，低于市场预期49.8%，也是继去年10月份以来再次跌破50%的荣枯线。PMI大幅回落反应经济短期内面临超预期下行压力，疫情对经济的冲击是压力的重要来源，地缘冲突下出口部门可能也有隐忧。国常会部署经济工作，认为国内外环境复杂性不确定性加剧、有的超出预期，决定采取社保减免、再贷款等财政和货币政策纾困经济。稳定经济增长新举措持续加码，以房地产为代表的稳增长板块却开启兑现收益模式，多重不确定性因素困扰下让资金操作节奏明显提速。（以上观点仅供参考，不构成投资建议。）