周二市场大幅高开后持续回落，创业板指回落幅度超4%。截至收盘，沪指涨0.59%，深成指涨0.75%，创业板指涨0.69%。行业板块涨少跌多，PEEK材料、人行机器人概念领涨，酒店餐饮、食品饮料、日用化工、电器仪表等板块涨幅居前，公共交通、电力、交通设施、石油等板块跌幅居前。

盘面上，PEEK材料继续领涨，中研股份继续20%涨停；人行机器人概念维持强势，柯力传感等30余股涨停；AI应用方向冲高回落，天娱数科等涨停；消费股一度走强，一鸣食品等多股涨停；盘面上除了机器人外没有特别强势的主线，大部分热点均高开低走或冲高回落，两市炸板率近40%，但短线方面仍有百股涨停或涨超10%，沪深两市全天成交额2.2万亿，较上个交易日放量5657亿。

12月9日，中共中央政治局会议指出，分析研究2025年经济工作。会议指出，明年要坚持稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。其中有三点值得关注：一是强调“加强超常规逆周期调节”，这是历史上第一次在政治局会议级别提出“超常规”，说明后续政策工具会更加丰富；二是财政政策方面，“积极”改为“更加积极”，这一说法上一次提出还是2020年；三是货币政策强调“适度宽松”，这是近14年来，中央首次定调“适度宽松”的货币政策，释放了稳增长政策将持续加力的强烈信号，有利于改善预期，巩固经济回升向好势头。

会议指出，2025年要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。其中扩内需措辞更加积极，不仅强调要“全方位”，还再次强调要“大力”提振消费，体现出扩大国内需求的现实紧迫性。11月以来，多只大消费板块个股走势强劲，一鸣食品、如意集团、桂发祥均涨超80%。今日盘面酒店餐饮和食品饮料领涨，同庆楼、西安饮食涨停，熊猫乳液、益客食品等多股接近20%涨停，岁末年初市场大多会呈现明显的“价值搭台，成长唱戏”特征，大消费板块或迎来景气度延续。

　受“适度宽松”政策影响，10年国债收益率再度创造新低，从趋势来看，未来整体债券收益率下行仍是大势所趋。12月2日，10年期国债收益率向下突破2.0%，创2002年以来新低，正式进入“1字头”时代，有机构预测2025年10年期国债收益率将触及1.6%至1.8%的点位。未来宽松货币政策有望持续情形下，市场中长期利率中枢可能进一步下移，市场中高收益率资产荒进一步加剧，在资产荒的大背景下，若权益市场赚钱效应持续改善，股票资产相对债券资产的性价比进一步提升，居民存款向权益市场搬家，A股将有较大的增量资金和上行动能。

周二A股在政治局会议影响下大幅高开，虽然股指高开回落，但从成交量来看市场冲高回落之后的下方承接力还是很强的。12月政治局会议的积极定调有望助力“岁末年初行情”，对明年经济工作做指引，有助于提振投资者信心。配置上，短期结合会议内容，非银金融、房地产产业链以及扩内需相关板块有望出现相对收益；成长风格具有更大弹性，即受益于国内新质生产力政策支持和应对海外风险自主可控的科技产业，包括TMT、人工智能等新质生产力方向值得投资者中线关注。（以上观点 仅供参考）