周一大盘全天低开高走，沪指涨超1%创年内新高。截至收盘，沪指涨1.42%，深成指涨0.47%，创业板指涨0.26%。总体上个股涨多跌少，两市超2600只个股上涨。沪深两市今日成交额11209亿，较上个交易日放量59亿，其中沪指成交金额创年内新高。北向资金全天净买入19.18亿元，其中沪股通净买入31.68亿元，深股通净卖出12.5亿元。

盘面上，大金融概念股集体走强，东北证券、中泰证券涨停，中国人寿、中国平安、邮储银行涨超4%。中字头盘中冲高，中国石油涨超6%。板块方面，家电、证券、油气、保险等板块涨幅居前，TMT板块跌幅居前。

证券：近期两市交易维持活跃，成交量连续维持万亿水平，两融交易额企稳回升。4月11日，央行披露一季度社融数据，3月新增社融5.38万亿，同比多增7079亿。其中，居民和企业部门分别新增贷款1.24万亿和2.70万亿，同比多增4908亿和2200亿，居民信贷需求改善，企业信贷需求维持强劲表现，实体融资需求向好，经济复苏形势趋强。

22年证券板块业绩承压，在市场信心回暖、经济复苏以及利好政策的出台的背景下，交投活跃度及风险偏好逐渐修复；行业资本金增厚步伐加快，资产质量逐步夯实，资产规模稳健增长。当前证券板块估值仅1.38倍PB，处于历史底部5.85%分位数水平，估值具有较高安全边际。

保险：根据中国人寿、中国平安、中国人保的最新披露，以上三家上市保险公司今年一季度分别实现保费收入3272亿元、2602亿元、2497亿元，分别同比增长3.9%、5.6%、7.47%。

财险方面，主要为非车险差异化策略影响，其中车险保费增值有所回暖，且在监管限速影响下预计头部公司车险增速与行业趋同；非车险部分公司主动进行亏损业务清理导致增速放缓。寿险方面，市场需求在逐步恢复，价值缺口收窄，渠道建设成效显现，队伍规模企稳、产能提升。2022年超额储蓄释放带来的增量，储蓄险有望持续热销；预定利率下降的预期下，增额终身寿险热销，有望带动上市险企实现NBV（新业务价值）的正增长。

A股由短期震荡向中长期的走强过度的预期不变。两会后国内宏观政策导向务实平稳，在扩大内需总方针指引下，各部委拼经济政策逐步揭露，国家机构改革，加大了科技创新，大数据和央企改革等领域的关注度。央行超预期小幅降准，结算备付比例降低，短期内给予市场流动性支撑。近期有基本面预期支撑的品种领涨市场，计算机、通信、电子等前期活跃板块则出现明显的回调。TMT板块的成交占全部A股的比例从4月10日的45%迅速下滑至4月14日的31%，4月以来TMT主题ETF已累计净赎回108亿元。随着基本面数据超预期，海外流动性预期拐点明确，业绩驱动的财报季行情将成为阶段性主线。板块上适当关注扩内需、业绩超预期方向。