周四大盘小幅低开后震荡整理，上涨动力有所下降，截止收盘，沪综指报收于2997.81点，下跌0.19%，创业板指报收于2376.06点，上涨0.01%，两市共成交8866亿元，成交量明显下降。旅游板块延续强势，板块上涨1.8%，云南旅游、曲江文旅涨幅在4%附近。半导体上涨3.51%，晶丰明源涨停，聚辰股份、澜起科技等涨幅超过10%。半导体板块指数从10月中旬开始止跌回升，本周出现4连阳走势，上升趋势进一步加强，可适当关注。PVDF概念、TOPCon电池概念板块涨幅超过3%。光伏、锂电板块较为活跃，软件、酿酒板块跌幅靠前。隔夜美股大跌，但A股保持强势整理，显示3000点对指数的牵引作用明显，预计后市在3000点附近震荡筑底，可积极关注板块走势向好的医药、消费、半导体等板块。

近期，各板块走势出现分化，部分板块已经走出明显的上升趋势，如旅游、船舶、IT设备、半导体等，其他板块虽然走势不强，但已经逐步止跌，说明市场整体向上趋势逐步形成。从板块轮动看，科技成长与消费、医药形成明显的轮动节奏。10月份，软件、IT设备等信创板块先见底回升，本周消费板块爆发，市场人气有所提升，增强了场内赚钱效应。消费、医药仍处于第一波修复阶段，短线技术性调整不必过于担忧，逢低关注业绩增长良好，估值合理的品种。

从三季报看，软件、计算机等信创板块没有良好的业绩增长支撑，短期拉升后面临一定调整风险，中期需要看国产替代进度。受疫情、经济下行影响，今年消费电子需求疲软，电子行业景气度与去年相比明显下行，尤其是光学元件、面板、模拟芯片设计、被动元件等。相对而言，半导体设备、半导体材料、集成电路制造保持良好增长趋势，显示国产替代行业业绩稳定性更好。行业拐点何时到来，可观察费城半导体指数趋势变化，该指数从年初见顶回落，最大跌幅超过48%，中期见底信号尚未出现。

短线技术性调整不必过于担忧，历史数据显示3000点对指数的支撑作用明显，预计近期沪综指围绕着3000点反复震荡整固，进一步夯实底部。市场信心得到修复，做多热情得到激发，市场赚钱效应大幅提升。操作上，可关注板块效应强，具备修复空间的消费、医药，同时关注估值合理的科技、新能源品种。