周一早盘低开后惯性下探，随后展开反弹，但反弹力度有限，截至收盘，上证综指微涨0.07%，报收于3214.50点，创业板指下跌1.66%，报收于2594.13，两市成交8704亿元，成交量比上周五有所下降。煤炭板块上涨4.28%，石油板块上涨2.99%，中国神华上涨7.51%，创出新高，中国石油上涨3.54%。金融、房地产、电力等板块整体上涨。贵州茅台经销商下调价格，引发酿酒板块整体下挫2.74%，山西汾酒、舍得酒业跌幅超过5%，贵州茅盘中跌幅一度超过4%。指数再度向下偏离5日均线，短期趋势偏弱，操作上建议保持谨慎为宜。

能源板块延续强势，煤炭板块指数创14年来新高，仅次于2007年牛市顶点，兖矿能源、陕西煤业等创出历史新高。2020年中国暂停澳煤进口，煤炭进口主要来自于外蒙古与俄罗斯，随着国际原油价格不断上涨，国内煤炭供需不平衡的状态没有明显改善，高景气度有望延续。

房地产板块连续三周上涨，板块指数重回年线之上，天房发展、阳光城等涨停，阳光城从3月16日以来涨幅已经超过100%，强势运作特征明显。房贷市场从去年四季度开始呈现放松迹象，近期各地纷纷下调房贷利率，佛山、温州等城市开始下调首付款比例。二季度，可能更多城市会在限购、房贷利率、首付款比例等方面做出调整，有望提升房地产行业景气度。

受茅台经销商降价影响，酿酒板块低开后弱势调整，板块指数创出年内新低，山西汾酒下跌6.42%，泸州老窖、古井古酒跌幅超过4%。中国白酒、啤酒消费总量高峰已经过去，企业盈利增长主要来自于存量竞争及提价。经销商及终端消费价格下调暂时不会对企业利润造成影响，但足以显示购买力不足，消费市场不振的现象。不仅仅在酿酒行业，大部分消费品市场近两年承受巨大压力，近期疫情蔓延，使得消费行业更为悲观。旅游板块相对强势，曲江文旅、国旅联合等呈现良好的上升态势，显示投资者对旅游消费的乐观预期。

指数未摆脱弱势震荡格局，输入型通胀可能在3、4月份显现，对经济复苏不利。近期，除了能源板块持续上涨外，其他板块频繁轮动难以吸引人气，预计后市以弱势震荡为主。