周四沪深两市双双小幅低开，随后逐波震荡小幅回调，其中创指盘中跌幅一度超2%，拖累沪指和深指表现，午后创指一度拉升翻红，临近收盘，跌幅收窄。总体上来看，股指维持弱势震荡格局，局部的题材轮动性表现依旧较为活跃。

截止收盘，沪指收跌0.63%，报于3250点；深证成指收跌0.83%，收于12305点，两市共成交9200亿元。

盘面上，生物制品、农林牧渔及贵金属等题材表现活跃，吸引市场做多人气，而通信设备、酿酒及光伏风能等板块居跌幅前列。具体来看：

据世卫组织欧洲地区官员表示，欧洲区域53个国家中有18个国家的新增病例数量正在上升，英国、爱尔兰等国病例增长特别强劲，并批评这些国家“过于突然”地取消了疫情相关限制措施。而另据媒体报道，亚洲地区的韩国、日本等国家疫情感染人数急剧上升。面对疫情，关于第四针加强疫苗接种问题正在全球范围内被广泛讨论。在此背景下，我们注意到近期生物疫苗和新冠治疗药物等题材的反弹力度强劲，并带动CRO、CDMO等医疗相关服务概念走强。

另据央视新闻报道，当地时间23日，美国宣布重新豁免对352项从中国进口商品的关税。这是时隔近半年之后，美国贸易代表办公室对此前拟重新豁免关税的549项中国进口商品中的352项进行确认。此项举措有利于受新冠疫情下世界贸易与经济的修复，有利于资本市场的中长期稳健发展。

此外，据昨日哈尔滨市人民政府网站消息，鉴于《哈尔滨市人民政府办公厅关于进一步加强房地产市场调控工作的通知》已完成其阶段性调控使命，拟予以废止。结合最新数据显示，在103个重点城市中，有82个城市的房贷主流利率下调。此消息或可解释近期房地产及相关产业链行业为何持续异动，对于相关行业的悲观情绪或将逐步退散。

最后，贵金属、化肥及公用事业板块盘中多次异动，而通信设备、酿酒及光伏风能等板块居跌幅前列，拖累指数表现。

综上，我们观察到A股虽未出现躁动的春季行情，相反整体走势偏弱势，但是在政策预期逐渐明朗的情况下局部的题材轮动性行情正在上演，因此，继续建议投资者轻指数，重板块，把握题材的结构性行情。