九月A股以宽幅震荡拉开序幕，沪指全天振幅近2%，即有下破60日均线冲动，也有向上刷新阶段性高点勇气；相较于沪指多空情绪的起起伏伏，创业板指数下杀起来没有丝毫犹豫，阶段性低点再现后才有所反抽，日K 线现五连阴。两市成交1.7万亿元，不仅再次刷新年内的高量能，也是近一年以来的天量，博弈激烈可见一斑。

资金在蓝筹与成长、周期之间展开“厮杀”。保险、券商以4%上下的涨幅居于涨幅榜前列，房地产、工程机械、建筑、建材亦纷纷大涨，蓝筹在经历超过半年以上的低迷之后再展峥嵘，全面爆发不仅助力沪指确立升势，更是意在抢占A股”C位“；而有色、矿物制品、化工、煤炭等顺周期则跌下“神坛”，其中有色以超6%的跌幅领跌，个股更现大面积的跌停；航天军工、电气设备也将跌幅扩大至4%左右。高景气板块先后”踩踏“，意味着短期市场风向发生一定的转向，部分资金加速兑现收益以期获取更多的主动权。

8月中国制造业PMI降至18个月最低，引发市场深思：一方面，疫情叠加成本上升是导致PMI走低的直接原因，尤其是上游涨价对中下游的挤出效应存在令上游周期炒作持续性受到一定质疑；另一方面，外需持续收缩，经济指标不佳，货币政策宽松或已不远，在兼顾国内PPI通胀压力局部缓解以及支持中小企业经营发展的情况下，9月有望成为货币政策边际宽松的最佳时间窗口，流动性宽松预期下相关板块“闻风而动“。沪指相对强势正在悄然形成过程中，绩优蓝筹的估值修复行情依然值得期待。（以上观点仅供参考，不构成投资建议。）