五一后第一个交易日A股迎来调整，创业板指一度跌逾4%，午后部分回暖，创业板指跌幅收窄。截至收盘，沪指跌0.16%，报收3441点；深成指跌1.58%，报收14210点；创业板指跌2.48%，报收3014点。

盘面上看，医美概念盘中放量下跌，部分资金溢出，题材主要聚焦在上游周期方向。疫苗概念集体走弱，康希诺-U最大跌逾16%，复星医药、海利生物跌停。疫苗股的重挫源自一则美国宣布支持WTO豁免新冠疫苗知识产权保护的消息。美国贸易代表表示，拜登政府将积极参加WTO有关豁免条款的谈判，并鼓励其他国家参与。而豁免知识产权保护，即意味着其他制药企业都能够生产仿制疫苗。海通医药团队认为，mRNA疫苗的核心壁垒之一在于递送系统，即使此次专利放弃最终实现，也只会是对mRNA序列专利的放弃，影响有限。

节前强势板块旅游股迎调整，板块整体跌逾6%，张家界、天目湖、桂林旅游等跌停；影视股也出现大跌。

受国内多个期货品种价格新高刺激，顺周期性板块表现强势，钢铁板块大涨6%，重庆钢铁、安阳钢铁、等多股涨停封板，煤炭概念同样走高，山煤国际涨停；有色、锂矿等板块也大涨；农业股盘中活跃，苏垦农发涨停。金属价格稳中有进，资源品种的短期配置机会仍可跟踪。

整体看，市场延续分化，结构性行情突出。进入5月，考虑到国内资金面紧平衡、海外利率以上难下，多数股票估值仍将承压，业绩支撑将成为板块个股的超额收益来源。方向上，重点关注涨价驱动以及订单增长的品种；结构上，市值风格将更加均衡，二线龙头和小赛道龙头品种或有更多机会。

（以上观点仅供参考，不构成投资建议。）