周四指数早盘小幅高开后持续震荡，午后下行，个股跌多涨少，涨幅超9%个股近60家，涨停打开率高，市场氛围趋冷。截至收盘，沪指涨0.59%，报收3585点；深成指跌0.28%，报收14828点；创业板指跌1.01%，报收2977点。

盘面上看，传22城宅地供应两集中，地产板块迎来大涨，万科A时隔3年首次冲上涨停，南国置业、荣安地产等十余股涨停；银行板块盘中多次拉升，重庆银行午后触及涨停，邮储银行涨4%；有色金属板块继续分化，神火股份、吉翔股份等封板，章源钨业、天山铝业跌逾7%；钛白粉板块领跌，中核钛白跌8%。

市场广泛传播的兴证全球基金副总经理兼研究部总监董承非表示，地产板块还在不停加仓。有分析人士表示，房地产板块持续不断的利空，本质上就是供给侧改革，利好现有龙头标的。同时，在通胀背景下，楼市销量有望保持稳定，且低估值高股息的地产股，有望得到市场关注。

但地产股的上涨主要还是因为基本面的确定性和低估值，顺周期动能越强，出口-制造业产能扩张对经济驱动力越强，对地产-基建产业链的依赖性就会越弱化，这意味着相关领域企业的成长性较弱，估值提升空间有限，上行预期不高。

除了地产，领涨的其他行业板块也都是低估值、相对涨幅落后的品种，整体看，资金高低位切换明显，风险偏好进一步下降。

再看国际市场，美股近期也出现了明显的成长风格和价值风格之间的切换现象，传统行业的周期股和价值股占比较大的道琼斯工业指数开始跑赢科技成长为主的纳斯达克指数，风格转化的传导值得重视，暂时规避估值分位较高的成长股。

指数弱势反抽，但个股赚钱效应仍然较弱，加上场内资金避高就低，市场风险偏好下降，做多动能依然不足。市场连续大幅回撤之后，需要较长时间震荡消化以及重新积聚人气，因此操作上仍然建议合理控制仓位，选择行业方向以及个股时要务必考虑基本面的确定性。

（以上观点仅供参考，不构成投资建议。）