市场全天放量下挫，沪指跌1.45%，报收3642点；深成指跌3.07%，报收15336点；创业板指跌4.47%，报收3138点。上涨个股出现回落，涨幅超9%个股逾120家，整体赚钱效应尚可。

盘面上看，受益于经济复苏预期，周期板块持续暴涨，有色金属板块掀涨停潮，板块整体涨逾6%，成分股涨停20余只；抱团板块持续回调，白酒概念全天领跌，贵州茅台午后跌7%，山西汾酒、酒鬼酒跌停；中央一号文件发布聚焦乡村振兴和农业农村现代化，农业种植板块整体走强，神农科技尾盘涨20%，新赛股份、丰乐种业封板；银行、证券板块较弱，平安银行跌6%，东方财富跌8%。

市场延续切换，机构重仓品种放量领跌。节后央行回笼资金的动作增加了短期市场对于流动性转向的担忧，高位品种巨额浮盈有兑现需求。与此同时，全球经济复苏的确定性强化了顺周期品种逻辑，资金调仓意愿增加。不过存量经济下，机构对龙头的青睐不会轻易终结，一旦出现明显调整，高景气赛道仍然值得关注。

不仅A股，美股进入2021年后也出现了大小切换。大盘股居多的标普500指数2021年涨4.01%，而小盘股居多的罗素2000指数今年上涨14.78%。核心原因是经济环境的改变导致原来受到压制的周期股和传统行业股票走出低潮、迎来业绩复苏。节前领涨市场的机构重仓品种带领指数放量向下，但个股依旧是涨多跌少，市场情绪尚可，暂按调整和轮动切换的思维应对，市场能否整体止跌取决于抱团品种表现。结构方面，复苏仍是市场当前的关键词，经济基本面持续复苏，中上游顺周期业绩有望迎来全球共振，顺周期品种仍可继续跟踪。

（以上观点仅供参考，不构成投资建议。）