周三沪深两市开盘后展开强势震荡格局，核心抱团股票强者恒强，低估值、低负债板块价值重构向好行情明显，而军工、电子信息则明显走弱，节前交投转向清淡，成交量连续萎缩至万亿元下方。

截止收盘，沪指下跌0.46%，报于3517点；深证成指下跌0.67%，收于15233点，两市共成交9537亿元。

从盘面上来看，节前市场交投热度回落，热点仍围绕核心抱团股尤其是大消费题材展开，而前期走势较强的军工、科技等题材则连续走弱，同时观察到市场风格有向低估值、低负债板块转变迹象。具体来看：

本周三个交易日两市成交量均在万亿元下方，显示市场交投热度自1月份平均万亿元水平上方显著回落，一方面受到春节假期因素的影响，另一方面与市场自身原因有关，首先，上周市场持续回落，挫伤市场做多热情，其次，光伏、锂电池等市场热点的高位回落，新的做多热点不明显，多方力量较为分散，最后，随着年报预告告一段落，疫情冲击上市公司的业绩开始显现，市场炒作转为谨慎。从而，从成交量上来判断，节前市场或将以震荡调整为主。

此外，在热点题材缺席的情况下，大消费板块再次启动，成为市场做多的主力。

大消费题材当中的农牧饲渔、木业家具等表现较好，另外化肥行业多只股票持续上涨，核心抱团板块并未受到股指震荡的影响，贵州茅台、泸州老窖、片仔癀、欧派家居等多只个股盘中再创历史新高，而军工、安防设备等板块居跌幅前列。

技术面上，主要股指均位于144日均线上方，沪指受到13日均线压制，后市应关注成交量变化，若能有效放大，或将向上挑战3560-3580一带。

综上，节前市场或将维持窄幅震荡格局，依旧乐观的观点不变，市场出现连续大幅下跌的可能性较小，热点或将围绕大消费题材和具有估值优势和资产负债率较低的化工和医药等板块展开，建议投资者积极把握新结构性机会。