周四大盘宽幅震荡，科创50指数逆势上涨2.83%，上证综指下跌0.91%，创业板指下跌1.31%，两市共成交11214亿元。运输设备板块大涨6.34%，中国中车涨停，晋西车轴上涨7.71%。建筑板块上涨1.67%，中国中铁、中国铁建等”中“字头股票领涨。电信、传媒、钢铁、半导体走势良好。航空军工板块大跌8.08%，中航沈飞一度跌停。酿酒板块集体调整，酒鬼酒跌停。免税店龙头中国中免下跌6.48%，连续两日大调整。酿酒等消费股估值过高，调整压力加大，注意回避风险。

高位股回调挫败了多头信心，白酒、家用电器、医药等基金重仓板块已经出现明显调整迹象，中国中免连续两日调整幅度超过5%，五粮液跌到30日均线附近，酒鬼酒跌停，三一重工放量下跌。此前，我们分析指出“好资产不等于无天花板”，并建议不要盲目追高。食品饮料板块估值创近十年来新高，再美好的预期也需要时间去消化当前的估值压力。我们认为，大消费板块仍是未来的主流，但短期需要调整来释放估值风险。

社融增速连续两个月放缓，信用事件影响仍未消退，企业债融资大幅下降，信用收紧叠加信贷投放力度减弱，预计今年流动性将逐步过渡至中性，相比去年适当收紧。政策与流动性的变化直接影响股市波动，金融板块在流动性趋紧的环境下，很难有持续上涨行情。从金融板块走势来看，即便估值处于中低位，但做多意愿并不强烈，周二券商“一日游”，保险与银行内部分化严重，除了少数龙头企业外，整体走势不佳。

受金融股及白马蓝筹股调整影响，大盘短期上涨势头减弱，预计近期以震荡整理为主。白马蓝筹很可能进入阶段性调整，对市场人气极为不利，而其他板块热点持续性与操作性不强，市场将会进入热点退潮周期，操作上控制仓位，等待回调机会。