周三大盘小幅高开后震荡走低，沪综指早盘在保险等金融股反弹带动下快速冲高，随后市场抛压增大，股指一路下行，最终沪综指报收于3362点，创业板报收于2615点，两市成交8634亿元。保险、石油、汽车板块稍显强势，中国太保、中国平安等权重指标股上涨，对沪综指起到一定提振作用，难难改调整趋势。受集采降价负面影响，医药、医疗保健跌幅靠前，造纸、有色、酿酒、食品饮料等板块走势不佳。整体上看，11月份避险资金主动减持高估值板块，导致成长股调整压力增大，空头占据优势，预计后市延续箱体震荡趋势。

保险板块强势反弹，板块整体上涨2.16%，中国太保上涨6%，中国平安上涨2.65%。近期以保险股为代表的金融板块相对强势，沪综指也随着上行，最高反弹至3431点，似乎要挑战7月份高点。从成交量看，周一放量反弹，随后两个交易日成交量显著下降，显示沪综指面临上轨阻力，短期内有效突破平台的概率不大。酿酒、医疗保健集体下跌，与金融板块之间形成一定对比。食品饮料与医疗保健是成长性板块的代表，其估值也偏高，年末市场风险提升，资金出于安全性考虑，适当减持高估值品种，造成食品饮料、医药等基金重仓板块出现阶段性调整。我们认为，以历史行情看，11月份至12月份中旬，基金重仓的白马股调整是普遍规律，并不代表着未来行情会彻底转向金融等低估值板块。市场始终遵循成长定律，只要成长性未出现向下拐点，且估值与成长性相匹配，就没必要过于担忧白马股的调整，反而应该积极看待调整，因为经过调整，明年才会迎来上涨机会。

当前依然处于年末消化获利的阶段，涨幅较大的板块面临调整压力，如消费、医药等，而金融板块不具备集体上攻的条件，意味着大盘短期内以弱势震荡为主。操作上控制仓位，多看少动，等待回调机会。