周五大盘震荡下行，尾盘有所回升，上证综指下跌0.24%，创业板指大跌1.97%。受利空消息影响，医疗保健板块领跌，板块跌幅达3%。家电、工程机械、半导体、有色板块涨幅居前，黄金、锂、钴等资源公司反弹幅度较大。美元贬值预期强烈，黄金价格坚挺，黄金板块可适当关注。格力电器、美的集团等龙头品种继续拉升，国金证券、中金公司涨停，强势特征显著。从大盘指数看，创业板指、中小板指、深成指已经接近平台整理上轨，短期调整压力增大，操作上不宜盲目追高。

不考虑美国大选因素，进入11月份流动性趋紧会影响二级市场短期走势，近三年11月份单月走势表现均不佳。周五银间回购定盘利率全线上涨，FDR001报1.83%，涨43个基点；FDR007报2.3%，涨20个基点。预计未来1个月市场流动性会趋于紧张，利率上行对股票市场不利。从技术层面看，大盘从7月份开始进入整理阶段，目前仍没有脱离整理形态。短期指数已经反弹至平台上轨附近，成交量并未有效放大，成功突破平台的机会不大，短期有回调风险，中期等待突破盘整。

冠状支架国家集采价格降至千元以下，乐普医疗、蓝帆医疗等8家公司受影响。带量采购由药品向医疗耗材逐步铺开，降价是最大的风险因素，参考上一轮带量采购降价对医药板块的影响，我们认为医疗耗材型公司面临业绩放缓风险，股价仍有调整空间。从医改趋势看，降低药品与耗材价格，适当提升医疗服务价格。所以，带量采购反而会凸现医疗服务型公司的价值，逢低可重点关注医疗服务公司。

海外疫情严重反弹，国内虽有局部病例，但不会影响中国经济整体复苏的步伐，各经济指标向好，三季度上市公司业绩环比改善明显，四季度高增长预期强烈，A股系统性风险不大，但要警惕年末流动性风险。操作上不宜追高，逢低重点关注行业景气度不断提升的消费行业。