周四A股走出探低回升走势。中小创低开低走，盘中快速跌穿60日均线，最终在20日均线位置获得支撑展开反抽，午后多方进一步发力将跌幅逐级收窄；沪指走势孱弱，空方力量在快速宣泄过程中一度将20日均线跌破，券商在关键时刻给力，助推反攻，尾盘收出一根带长下影阴线。两市量能不足6700亿元，持续的萎缩意味着在反复拉锯中多空力量都有所消耗。

酿酒成为弱势中最亮的“明星”，其中二、三、四线白酒表现抢眼，业绩确定性得到资金认同；IT设备飘红，超跌后反抽意味明显；家用电器也出现红盘队列，刺激政策强烈预期下引发市场持续关注。值得一提是券商午后拉台，为股指最终跌幅收窄立下汗马功劳。工程机械、建材跌幅居前；农林牧渔、医药、医疗保健、食品饮料也纷纷下挫；保险、银行则大多飘绿，未能发挥护盘功能。板块个股跌多涨少，市场被低迷的情绪所笼罩。

连续八个交易日的震荡回落，沪指10.12中阳线被逐渐消磨，所形成的跳空缺口业已基本回补，单边量能更是一缩再缩，10月以来反弹有效性面临大考。2020金融街论坛年会上传递信息积极——要坚持稳健的货币政策灵活适度；大力发展多层次资本市场；加快构建更加成熟更加定型的资本市场基础制度体系，不断提升我国资本市场的吸引力和国际竞争力等。微观上，要重视两融市场融券余额首破千亿规模，截止至10.21达到了1,013.30亿元，在两融市场中的占比提高意味着话语权加大。随着A股市场日益成熟，作多作空机制有效性已大大提升，各路金融工具被娴熟运用之下，股市最大魅力之一——价值发现功能也会更好体现。（以上观点仅供参考，不构成投资建议。）