周五大盘小幅低开后呈现整理态势，上证综指报收于3034.51点，下跌1.21%，创业板报收于2192.94点，下跌0.75%，两市共成交9575亿元，成交量有所下降。盘中虽百余只股票涨停，但板块热点不突出，纺织服装、医疗保健稍显强势，建筑建材、房地产、证券领跌，科技股板块跌幅收窄。自从科技股陷入调整后，其余板块热点持续性不强，导致市场人气有所下降。在全球疫情进一步蔓延的趋势下，全球经济放缓预期强烈，资金避险情绪升温，资本市场波动加剧。近期，A股市场上涨速度已经明显放缓，建议适当减持高位股，控制仓位。

昨日大幅上涨的金融、食品饮料、家电等板块未能延续强势，传统基建板块也陷入调整，似乎板块切换并不成功。科技股高位回落未出现明显止跌信号，短期内大幅反攻的可能性不大，大概率出现技术性反抽后继续中期调整。部分公司陆续预告一季报，业绩整体放缓的可能性非常大。那么，当前的市场是否已经充分反应了一季度的业绩下滑？受疫情影响较严重的行业跌幅最大，基本上已经反应业绩下滑风险，股价进一步下跌空间不大。一、二月份大幅拉升的半导体、元器件、软件、通信设备等科技股板块，二季度调整的风险更大一些。即便科技股中长期潜力大，但连续两个月的上涨，估值大幅上升，而疫情对其一季度业绩同样会带来负面影响，一旦一季报不及预期，高估值难以为继。所以，当前要警惕一季报风险。当然，如果要寻找一季报亮点，或许可以从医疗保健板块中精选，这是疫情最为受益的板块，一季报存在超预期可能，股价表现更为稳健。

A股成为全球资金的避险资产，在全球股市场剧烈波动的过程中，A股的波动率显著小于外围股市，但在疫情影响下，全球经济可能放缓，也要考虑外需放缓的风险。大盘进入高位整理区域，应适当控制仓位，不宜追涨。