受外围市场低迷走势的影响，周三早盘A股小幅低开，随后展开抵抗式反抽，股指重心稳定。截止收盘，上证指数收于2878点，成交1359亿元。技术上看，近期大盘指数在长期均线上下徘徊，但年末资金面扰动，存量资金博弈的市场，量能未能放大，指数屡次反抽均是弱反抽，无法突破短期均线压制。预计沪指年线附近仍将有所反复，市场方向的选择需要强外力打破。

12月4日凌晨，特朗普关税武器对准全球，道琼斯指数一度暴跌450点，同时，令避险情绪骤然升温，黄金大涨，人民币贬值，A50更是跌了近1%。受海外因素扰动，A股早盘小幅低开后，维持股指重心的稳定。板块方面，隔夜金价上涨对黄金板块形成提振，资金净流入排名第一；芯片、半导体等科技股仍是市场主线品种，从诸多数据显示，新兴行业景气度较高，半导体板块市场表现呈现较强的抗跌性及具备明显的向上弹性；前期调整的酿酒在消费税靴子落地提振下展开反弹。市场整体量能低迷，结构性热点持续。

技术上看，近期大盘指数在长期均线上下纠缠，沪指在年线一线、创业板指数在上升趋势线附近反复，盘中抵抗式反抽频频展开，表现出指数方面的韧性。但年末资金面扰动，存量资金博弈的市场，量能未能放大，指数屡次反抽均是弱反抽，无法突破短期均线压制。预计沪指年线附近仍将有所反复，方向的选择需要外力打破。操作上，轻指数，重个股，持续关注结构性机会，包括业绩确定性较高的芯片、半导体，及稳增长发力的建材、基建类品种，避险情绪推升的黄金亦值得关注。