周三，两市震荡下跌，黯然收官。后市展望，美联储议息会议以及中美第十二轮经贸磋商会议结果存在不确定性，对当前市场情绪和运行节奏形成一定的干扰。政策导向影响预期，建议继续关注政策面和消息面的动向。操作上，把握有流动性和政策导向的结构性机会，关注电子等科技成长股、中报超预期品种以及低估值绩优蓝筹股。

盘面上，热点仍较为匮乏，冷链物流、半导体、电子等板块受消息刺激表现活跃、领涨两市，权重股表现疲软、跌幅居前，家电、医药、食品制造等白马股集体下跌，昨日大涨的债转股概念遭遇一日游行情。科创板方面，个股涨跌不一、分化进一步加剧，波动率和换手率明显降低。回顾7月行业整体表现，国防军工、电子、化工、机械设备、计算机等行业受到资金追捧，涨幅居前；有色金属板块受全球货币政策转向宽松影响，调整趋势明显，跌幅较大。

消息面：中央政治局会议明确指出当前国内外风险挑战明显增多，国内经济下行压力大，不将房地产作为短期刺激经济的手段。本次会议对经济形势判断比4月份会议严峻，引发市场对于经济下行压力的担忧。压力之下，重提“六个稳”，未来政策将倾向于农村市场消费以及新兴科技产业，利好新基建、三农、消费以及通信等科技成长板块。总之，此次会议政策定调再度转向中性偏宽松方向，整体符合市场预期。

技术面，回顾7月整个A股市场表现，两市走势分化，呈现深强沪弱格局。创业板指整体表现强于深成指与沪指，创业板指重心抬升，月K线报收十字星。沪指先扬后抑，月K线失守MA20，7月黯然收官。成交量方面，7月底，两市受美联储议息等诸多不确定性因素困扰，成交量持续萎缩，7月中下旬成交额持续萎缩在4000亿元以下。

美联储议息会议以及中美第十二轮经贸磋商会议依然存在不确定性，对当前市场情绪和运行节奏形成一定的干扰。政策导向影响预期，建议继续关注政策面和消息面的动向。操作上，把握有流动性和政策导向的结构性机会，关注电子等科技成长股、中报超预期品种以及低估值绩优蓝筹股。