周二，沪深两市三大股指惯性低开，随后创业板率先发起反攻，盘中一度翻红，无奈市场整体弱势，创业板指数独木难支，上行无力之后再度翻绿、跌幅扩大。

盘面上，权重股表现低迷，白马股也集体下跌，热点全线退潮。早盘，5G板块逆势走强，午后冲高回落。冰雪产业迎政策利好、午后开盘直线拉升。昨日大涨的玉米、农业种植、物流等板块，今日大幅杀跌，敦煌种业、万向德农、登海种业跌停，丰乐种业、农发种业、亚盛集团、金健米业等跟跌，拖累指数下行。

5G板块早盘大幅拉升，成领涨先锋，主要逻辑如下：工信部宣布将于近期发放商用牌照，5G商用进入冲刺阶段，从之前的主题向产业落地跃进，彰显我国对于发展5G商用决心。回顾3G、4G牌照发放前后，通信板块表现抢眼，通常通信板块在发牌前一年开始上涨，发牌一年以后进入业绩兑现期，估值逐步回落。通信行业在5G拉动下，资本性支出进入新一轮上升周期，中长线投资价值凸显。

美联储转鸽或开启降息周期叠加避险情绪升温，隔夜COMEX黄金期货持续上涨，黄金板块开盘逆势上涨。黄金板块近期持续逆势上涨，积累一定的获利盘，市场逢高获利回吐，凸显调整压力。

综上所述，今日热点板块主要呈现三种状态。其一，受产业政策利好驱动拉升，但是整体上持续性较差。其二，延续下跌趋势，继续震荡走低。其三，冲高回落，主力资金呈净流出态势。一言以蔽之，前期强势热点全线退潮，暂时还没有出现新的热点出现来接棒近期的老热点，释放行情全面走弱信号。

技术面，三大股指持续弱势调整，轮流击穿所有中短期均线。其中，中小盘股明显弱于大盘股，深股通午后转净流出，深成指5日、10日均线掉头，并且形成死叉，跌破5月份所形成的小箱体底部创出新低。量能方面，成交额明显萎缩，两市共成交仅4244亿元，验证了市场上多方力量持续萎缩的信号。

目前市场面临技术面和基本面双重压制，弱势格局恐将延续。操作上，建议控制仓位，回避短期涨幅过大的题材股。结构上，适当关注银行等有估值优势的板块及公用事业、医药等逆周期板块。