周五沪深两市股指集体小幅高开，随后在权重板块的带动下，震荡走高。截止收盘，上证指数收于3090点，成交3867亿元。股指在震荡箱体下沿及多条短期均线交汇的重要位置，选择重归箱体，且量能放大，表明市场的强势表现。操作上，不建议追涨。

2019年以来，央行通过全面降准、TMLF等货币政策工具，维持市场流动性相对充裕。随着美联储货币政策转向“鸽派”，国内降息、降准的预期再次抬头。对于降息，我们认为近期可能性不大，尤其美元指数走强的背景下。对于降准，市场预期是货币政策工具首选，预计最近一次或在4月份，当3月信贷数据不及预期，政策托底经济预期再起。

权重股搭台，成长股唱戏，做多热情一日激活。国内降息预期抬头，券商、银行两大金融板块成为推动指数机上行的主要力量，板块个股普涨。贵州茅台在靓丽2018年年报业绩刺激下，股价新高，总市值超越中国银行居两市第6位。整体来看，白酒市场萎缩，份额向高端、次高端以及低端品牌展开两级分化。活跃资金在消费领域的聚集，从另一侧面显示行情的反弹特征。

技术上，几大股指在震荡箱体下沿及多条短期均线交汇的重要位置，多空博弈的焦点，场内资金选择重归箱体。三月红盘收官，日K线上走出一阳包数阴，不仅实现了周K线的收阳，且月K线均收阳。量能方面，在前几日缩量后再度量能放大，表明市场的强势表现。预计短期指数箱体震荡格局延续，以时间换空间，板块轮动延续，而箱体平衡的打破则需要外力。操作上，不建议追涨，深入挖掘科创主题带来的成长股估值提升机会。