周三沪深两市股指双双高开，随后展开震荡，沪指3000点一线拉锯。截至收盘，上证指数收于3022点，成交2951亿元。业绩集中披露期，股价回归基本面，市场初显防御性特征。操作上，轻指数，重个股，规避题材股、绩差股及股价阶段性涨幅较大品种。

板块表现分化显著，题材股新老交替，业绩防御品种占优。阶段涨幅较大的养殖、软件、通信、军工等跌幅居前，尤其是业绩真伪下，养殖板块阶段性涨幅明显透支业绩表现；医药、白酒、金融、化工、家电等表现较佳，年报及一季报业绩预告给这些板块个股以业绩支撑，得到资金的再度关注。高风偏的资金在工业大麻概念股仍演绎着击鼓传花，沾边大麻概念股均鸡犬升天。

宏观层面来看，宽信用格局已经出现，且信用结构仍在持续改善。决战四月，行情从情绪推动的“超跌反弹”能否进入到“行情反转”，核心因素是“基本面拐点”的出现。在三月末到四月中旬的数据真空期，仍建议回归上市公司业绩。上游方面，年初至今资源品价格环比明显回升，但同比仍有明显回落，对上游周期行业业绩增速难以产生太大贡献。周期性较弱的精细化工品受财政补贴支持的新材料等相关产品的市场需求度尚可，产品毛利率得到提升。中游方面，年初以来挖掘机销量增速连续超预期增长。下游方面，一季度社零数据底部企稳但仍然较弱，预计一季报消费行业业绩表现平平，其中必需消费好于可选消费，但畜禽养殖（猪、鸡）阶段股价涨幅体现了业绩。科技行业内生增长新动能在逐步形成，但行业内部分化会更加明显。

周三沪指僵持在3000点一线，但量能大幅萎缩，场内人气的观望情绪浓厚，不排除沪指再度下破3000点延续调整的可能性。业绩集中披露期，股价回归基本面，市场初显防御性特征。操作上，轻指数，重个股，规避题材股、绩差股及股价阶段性涨幅较大品种，关注业绩和估值相匹配的行业龙头，如精细化工、机械、医药、地产后周期涉及的家电家装等。