周四沪深两市三大股指高位震荡，多空继续激烈拉锯战，个股涨多跌少。沪指震荡上行，重新站上3100点，尾盘炸板率开始提升，导致沪指冲高回落。

盘面上，证券、保险、传媒拉升；工业大麻概念依旧强者恒强，继续领涨两市；昨日异动的广电系也表现活跃，带动指数稍有冲高；盘中养鸡、猪肉等概念明显乏力，尾盘拉升，继续下跌；白酒、家电等超级品小幅回调。总之，除工业大麻概念近期一直强势表现以外，其他热点板块切换速率明显加快，表明做多资金趋于谨慎。

美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在2.25%至2.5%的水平不变，声明暗示2019年不再加息，释放鸽派信号，闻声美元指数下挫，离岸人民币大涨，黄金期货受到提振上涨，传导至A股市场，黄金概念股迎来了久违的反弹行情。

春节后，尽管乐观情绪弥漫A股市场，但是1-2月宏观经济数据出炉后，上涨逻辑有所弱化。一季度即将进入尾声，在全球经济增长减弱的预期下，我国二季度消费、进出口等经济数据不会出现较大改变，经济下行压力依旧较大。

当前，盘面炸板率开始提升，做多资金逐渐趋于谨慎，增量资金的助推力呈现明显边际递减的态势，市场已由此前的增量市场转向存量市场，从前期的普涨行情向震荡分化行情切换。因此，操作上，震荡分化期，谨慎为宜，逢高对前期涨幅较大个股获利了结，适当关注业绩超预期增长的滞涨品种以及二线蓝筹轮动补涨机会。