本周大盘继续放量反弹，各指数纷纷创出新高，两市单日成交量回到6000亿元以上，上证综指最高反弹至2804点，回补了去年九月份的跳空缺口。技术上看，周K线连续七周收出阳线，伴随着成交量的逐步放大，MACD指标的底背离，均显示中期底部特征。从日K线分析，大盘在突破半年线后并未出现明显调整，而是通过盘中震荡完整调整，显示做多资金非常坚决，很可能直接拉升至第一目标位3000点附近，再选择阶段性休整。券商板块在降税减费利好刺激下，再度领涨，国海证券、中信建投等多只券商股涨停，板块涨幅超过9%。通信、计算机、传媒板块涨幅超过4%，市场全面活跃，可继续持股。

从近期板块热点看，券商、5G板块资金关注度非常高，股价表现远远跑赢大盘。这两个板块是我们去年年底重点看好的两个业绩拐点型行业，两个行业在去年四季度均进入业绩低谷，而2019年行业基本面改善预期强烈，股价提前反应在预期当中。可见，当准确把握行业拐点机会时，获得的收益会远超市场平均收益。

尽管全球经济放缓趋势越来越明显，但流动性宽松也随着而来。美联储停止缩表，全球流动性预期有望发生转变，流动性改善将是大概率事件，美元重新走弱，人民币重启升势，有利于全球新兴市场活跃，有利于国内资产价格稳定，A股上涨趋势短期不会改变，除非下半年经济增长失速，宏观面进一步恶化。行业配置方面，券商、消费、医疗服务、信息技术重点关注，后三个板块行业景气度持续保持良好，中长线可深入挖掘。信息传输、计算机服务和软件行业景气度从2016年见底以来，一直保持回升态势。近十年行业市值不断壮大，已经晋升至A股总市值第四名，显示出中国经济结构发展的方向。我们认为，人工智能、云计算等新兴行业在内生式增长与政策引导下，将保持快速增长趋势。