周一沪深两市延续弱势寻底，创业板指创四年新低，板块个股普跌。截至收盘，上证指数收于2669.49点，成交1029亿元；创业板综指收于1687.48点。短期宏观经济是滞涨组合，加之贸易摩擦背景下，A股市场风险偏好受到抑制，除沪指外其余几大指数均已创新低，不排除沪指有创新低可能。

中国8月份进出口总值2.71万亿元，增长12.7%。其中，出口1.44万亿元，增长7.9%；进口1.27万亿元，增长18.8%；贸易顺差1797.5亿元，收窄34.2%。尽管从数据看进出口增速仍延续震荡弱复苏趋势，部分原因在于国际贸易商为应对美国对2000亿美元中国出口商品加征关税的提前备货准备。同时，7月中国部分商品进口关税下调和扩大进口等政策刺激下，中国进口增速节奏保持快速增长。但国际贸易局势面临一定挑战，其一，目前处于第三轮美国将对2000亿美元商品加征25%关税前夕，且特朗普近期又表示准备好了额外的2670亿美元清单，若生效将对中国出口产生实质性冲击。其二，全球经济复苏继续呈现不确定性，主要国家出口贸易增速放缓，发达经济体PMI数据持续波动。欧元区PMI数据延续今年前6个月的下行态势，8月再度降至54.6。

板块个股普跌，做空情绪进一步释放。一方面，券商8月业绩同比环比均大幅下滑，有同比数据的24家上市券商共计实现营收75.50亿元，净利17.31亿元，同比降幅分别达41.84%、66.78%，受此消息影响，券商股集体重挫，东方财富股价牢牢封在跌停板，包括方正证券在内的多只券商股破位大跌。另一方面，苹果概念股集体跳水，立讯精密、信维通信、欧菲科技跌停，中线抱团的资金筹码松动迹象显著。据外媒报道，美国总统特朗普表示，苹果应该将其制造工厂迁到美国以避免因正在进行的中美贸易纠纷而产生的关税。两市唯一亮点是燃气板块，环保需求+能源结构升级，叠加天然气行业改革及价格改革加速，行业步入发展期。

8月CPI数据出炉，同比上涨2.3%，环比上涨0.7%，主要受食品价格上涨较多影响。CPI涨幅连续两个月处“2时代”， 短期宏观经济是滞涨组合，但预计9月份cpi增速会趋缓。滞涨阶段，权益类和债券资产表现差。加之贸易摩擦背景下，市场风险偏好难修复，除沪指外其余几大指数均已创新低，不排除沪指有创新低可能。