周一市场高开高走，呈现普涨格局。指数方面，上证综指、深证成指、创业板指分别上涨 0.63%、0.86%、1.40%。行业方面，受益于全国环保大会的召开以及海南自贸区任务表的公布，环保板块、海南板块涨幅靠前；受到大规模进口美国农产品消息的影响，农林牧渔板块调整明显。

消息面上，习总书记在全国环保大会的讲话中指出，生态文明建设是关系中华民族永续发展的根本大计，同时强调坚决打赢蓝天保卫战是重中之重；深入实施“水十条”；全面实施“土十条”； 持续开展农村人居环境整治行动，打造美丽乡村。大会阐述了环保现状，制定了“到 2035 年，生态环境质量实现根本好转，美丽中国目标基本实现”的目标。并且，提出要充分运用市场化手段，完善资源环境价格机制，采取多种方式支持政府和社会资本合作项目，后续政策执行力度有望持续加强，环保 PPP 模式有望规范持续发展。我们认为大气、水环境治理为当前主旋律，土壤重在防范风险，农村环境整治地位拔高，可关注水处理龙头企业，大气治理技术领先企业。

中美两国 19 日在华盛顿就双边经贸磋商发表联合声明，中方将大量增加自美购买商品和服务。意味着中美贸易摩擦阶段性缓解，在双方均有让步的基础上，双方阶段性的就贸易问题达成一致。但从磋商结果看，一方面，中国将通过加大进口包括农产品、能源产品等，推动中美逆差收窄。另一方面，双方同意高度重视知识产权，加强合作，并同意鼓励双向投资，努力创造公平竞争营商环境。可以看到，本次磋商仅在可协商的领域达成部分一致。但高技术领域决定的核心冲突依然存在，贸易摩擦依然是长期过程。此次声明的意义在于停止了提高关税的动作，但是在具体的贸易妥协政策上，并未涉及到具体的规模及数字，有待于观察未来的具体谈判进程。对于市场的影响来看，有助于缓解市场紧张情绪，提升风险偏好。

中美贸易冲突阶段性缓和，悲观情绪修复，市场出现反弹，短期或维持震荡走势。中期来看，主要矛盾未变，外围中美冲突风险减弱，主要精力或再度转向国内金融风险的化解，风险重估与资产价格调整的压力仍在。行业配置方面，经济下行、风险重估、叠加人民币贬值压力，关注石油化工、公共事业、以及基本消费等防御板块。