周二大盘继续反弹，沪综指报收于3292点，深成指报收于10525点，两市共成交5420亿元。中小板指数最强，已经创一年来新高，沪综指逼近3300点高点。目前指数稳步上行的趋势明确，但短期将面临3300压力位考验，若能成功突破压力位，上行空间可看得更高一些。7月份指数分化显著，上证综指月涨幅2.52%，深成指下跌0.23%，中小板上涨1.56%，创业板下跌4.5%。由此可以看出，场内资金主要集中在金融及部分周期板块中，中小市值品种整体表现不佳，除了部分行业细分龙头。早盘，金融板块反弹带领指数冲高，雄安板块、新能源汽车也表现不俗。有色、煤炭等资源板块领跌，市场人气受到一定抑制。上证综指连续六周上涨，短线又面临高点阻力，获利回吐压力增大，操作上不宜盲目追高，尤其是近期连续上涨的品种。

7月份制造业PMI回落0.3个百分点至51.4%，非制造业PMI回落0.4个百分点至54.5%，双双回落显示宏观经济在7月份有所收缩，可能受天气、季节性因素影响。但是，有一些不可忽视的因素需要警惕，新订单指数走势平淡，新订单指数是企业经营的先行指标；新出口订单指数大幅下降1.1个百分点，超出市场预期。从企业规模看，大型企业制造业PMI反弹0.7个百分点至52.9，中型企业、小型企业分别由6月份50.5、50.1回落至49.6、48.9。资源价格的上涨是大型企业景气度保持上行的动因，而中小型企业制造业PMI回落至分水岭以下，对宏观经济形成拖累。如果三季度资源价格、工业品价格能保持稳定，宏观经济不会出现显著回落。二级市场，大盘蓝筹走势明显强于中小企业，大型企业虽不能说说强者恒强，但在本轮经济复苏过程中业绩弹性好于中小企业，中小企业业绩放缓趋势还未得到扭转。

盘面观察，近期板块热点轮动节奏加快，金融、钢铁、煤炭、有色、化工、新能源汽车、TMT等轮番表现，但上涨的持续性不够强，更多时候呈现此起彼伏态势，就如同“风水轮流转”，这样的市场风格决定了近期的操作不宜盲目追高，而应该选择回调后的买入机会。