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期权买方心法十二条(二)

时间: 2016-01-27信息来源: 上交所期权一点通

第七条 抓住黑天鹅

对期权买方来说,赌的就是波动率,如果股价不动,买方就输了。相对于指数、商品等其他期权,股票是最有可能出现大波动的期权标的。买期权时,要选择那些最有可能出现意外大幅波动的股票,比如高科技股、正在接受药品审查的医药股等。

 

第八条 分散投资 

买入期权时,不要把所有鸡蛋放到一个篮子里,要不同股票的认购期权和认沽期权都买一些。从境外经验看,多买认沽期权的收益率更高,因为股价下跌时的价格波动往往比股价上涨时剧烈得多,买期权赌的就是波动率;而且认沽期权通常比认购期权便宜。除此之外,在到期时间上也要分散,不要都买同一到期时间的期权。

 第九条 保险成本很重要

投资者可以通过买入认沽期权来为持有的股票提供保险。想要以较低的成本实现保险功能,可以选择买入轻度虚值的认沽期权,也可以采用领口策略,即买入轻度虚值的认沽期权,再卖出一个相同标的、相同到期时间的虚值认购期权,但领口策略会限制能获得的最大收益。

 第十条 慎买深度虚值期权

期权买方的一个常犯错误就是,虽然准确预测了股价未来走势,但是却买入了严重虚值的期权(例如,股票连续涨跌停后都无法在到期日变为实值的期权),期权价格并没有随着股价变动而上涨,最后在期权到期时变得一文不值。 

第十一条 慎买最后一个月的期权

由于最后一个月期权的价值贬值最快,甚至会完全损失掉,因此投资者要慎买只有一个月就要到期的期权,除非发现了价格被严重低估的期权。

 十二条 活用平值期权

在临近到期日前的最后一个星期,接近平值的期权价格往往会在一两天之内发生剧烈波动,买入这样的期权有可能会获得巨大的收益。寻找那些真正便宜而且到期有机会变成实值的期权。需要注意的是,采取这种到期策略动作一定要快,而且要有足够的耐心和面对损失的准备,可能很长时间你都遇不到获利的机会,但是如果你掌握了这一策略的要点并且有耐心,你就可能获得丰厚的回报。