周三市场早盘窄幅波动，午后在券商等板块走强带动下展开反弹，沪综指创出本轮反弹新高，最高至3684点，尾盘出现放量下跌。险资举牌万科事件仍在持续发酵，导致绩优蓝筹股关注度提升。经过连续上涨，沪综指点位上已经创出新高，但并不能确认行情进入新一轮上升阶段，市场仍面临进或退的选择，若不能成功站上年线，运行格局不变，即保持在3300-3700点箱体震荡区域。我们预计，年底之前股指要成功突破的可能性不大，极有可能在年线附近缩量整固。

  宝能系举牌万科A一直牵动着市场神经，作为地产龙头，股权之争所带来的股市效应甚大。停牌之前万科A连续涨停，使得被举牌个股也跟风上涨，同仁堂、九芝堂、金风科技等连创新高，成为当前最热的市场板块。且不论举牌者是出于长期投资还是短线交易目的，对市场的影响总体偏于正面。从市场层面看举牌效应迅速扩散至绩优蓝筹股，从政策层面看，中央经济工作会议的重磅政策显然才是真正推手，比如这次会议对制造业、房地产、政府支出三个领域提出了务实高效的政策举措，使得市场对宏观基本面，对传统行业增强了信心。

  消息面，上海科创板12月28日开板，20家科创企业已率先入驻。科创板投资门槛较低，50万元以上的金融资产，有50%的涨跌幅限制。这必然吸引一部分风险偏好较高的资金介入，对二级市场资金会有一定分流，但初始阶段不明显。从投资角度出发，创投、园区类上市公司受益，尤其是上海本地的创投、园区上市公司会迎来较好发展机遇，如张江高科等。除此以外，未来战略新兴板一旦开启，有利于提升上海在全国的金融地位，对上海本地股形成利好。同时，迪士尼开园之后对上海及周边商贸、交通、金融、文化、旅游等均带来巨大拉动，上海本地股值得投资者重点关注。

  人民币汇率中间价经历了"十连跌"之后迎来反弹，昨日人民币对美元汇率较上一个交易日上涨7个基点，连续两个交易日上涨。11月份以来人民币汇率与A股呈现一定背离，主要受举牌因素及政策预期影响。中长期我们担心人民币持续贬值对A股的负面影响，短期依然是流动性及政策左右市场方向。当前，A股面临方向性选择，3700点能否有效突破是关键，投资者可静观其变。