6月30日，国元证券与控股股东国元集团一起作为主发起人的安徽安元投资基金有限公司宣告成立。该基金成立后，将致力于为安徽省所有拟利用多层次资本市场的企业提供差异化专业服务，扩大企业直接融资比重，进一步推进安徽省经济结构调整和产业升级。
资本市场发展好时期 投资业务创新新机遇
2015年是中国资本市场全面深化改革的关键之年，也是资本市场的“改革创新年”。《证券法》的修订、注册制推出、退市制度落地、期权衍生品市场完善、新三板、场外市场等多层次资本市场建设加速推进，国内证券市场迎来了新机遇和新挑战。随着债权融资向股权融资的转变，资本市场股权、债权融资及并购重组发展如火如荼。统计数据显示，2014年，国内并购交易案例6967起，实际成交规模1898亿美元；今年以来私募股权投资和并购交易规模更是大幅攀升，其中1至6月份私募股权投资累计发生已达1266次，合计金额约1200亿人民币；同时，今年新股发行速度和规模也快速扩大，仅5月份就有48家企业完成IPO。目前证券行业正处于一个历史大变革、大转型时代，如何适应行业发展要求，抓住市场机遇，实现快速发展，对证券公司来说是不得不思考和面对的一个大课题。
面对新的发展形势，作为一家全国综合性上市券商，国元证券一直在努力探索经营模式的转变，大力开展产品、业务和机制创新，以打造现代投资银行为目标，服务实体经济的现实需求，为不同阶段、不同规模、不同类型的企业量身定做综合金融解决方案，并提供富有国元特色的差异化服务，架起连接社会资本和实体经济需求之间的桥梁，打造“一站式金融超市”。同时，国元证券还是我省唯一的上市券商，多年来在资本市场深耕细作、诚信经营，积累了深厚的客户资源，打造了高效的金融服务平台，对于推进本省优质企业进入多层次资本市场，促进地方经济结构调整和产业升级有着举足轻重的作用。
近期，为进一步推进安徽省经济结构调整和产业升级，扩大企业直接融资比重，国元证券积极顺应市场发展，与控股股东国元集团一起作为主发起人，联合省内安徽交通控股集团、安徽省铁路建设投资基金公司（安徽省投资集团有限公司下属公司）和安徽国贸联创投资有限公司（安徽国贸集团下属公司）等，共同发起设立安徽安元投资基金有限公司（以下简称“安元基金”），总规模30亿元（分三期到位，首期到位10亿元），其中国元证券出资13亿元，占比43.3%。同时，上述发起人股东单位联合安徽省股权托管交易中心、黄山（香港）有限公司，共同发起设立安徽安元投资基金管理公司，注册资本5000万元，国元证券出资1500万元，占比30%，接受委托管理安元基金。
安元基金定位为母基金，其中部分用于直接股权投资，部分用于引进社会资本发起设立子基金，包括但不限于股权投资、并购投资、债权投资和区域发展子基金。投资方向主要是聚焦培育我省重点发展领域的企业，加快我省多层次资本市场体系建设；同时，面对国内资本市场深化改革、产业整合全球化大趋势，安元基金将立足安徽，面向全国乃至国际资本市场，遵循市场化原则，以获利最大化为目标，紧跟传统产业整合升级、新兴产业蓬勃发展的时代潮流，准确把握经济周期变化过程中的投资时机，运用各种资本运作模式，开展并购重组业务，加快自身发展。
天时、地利、人和 安元基金应运而生
客观来看，此前安徽省各级政府积极探索以政府引导基金方式支持区域产业升级转型，推动金融创新发展，取得了一定成效；但总体来看，专注于投资多层次资本市场的私募基金发展相对滞后，市场化意识不强，导致全省资产证券化率相对较低，企业直接融资比重较低。设立服务于多层次资本市场的开放型、市场化、专业化的投资基金，通过多层次资本市场，为全省各类型企业提供差异化投融资服务变得十分迫切。
国家宏观政策层面，壮大主板、改革创业板、设立战略新兴板、完善新三板、规范发展区域性股权市场、开展股权众筹融资试点、继续优化并购重组市场环境等加速推进；证券交易所机构间债市方面，将建立覆盖所有公司制法人的公司债券发行制度，缓解中小微企业融资难题，加快推进资产证券化业务发展。下一阶段的多层次股权市场发展，将广泛覆盖场内、场外市场，各层次市场之间的联系更加紧密，努力实现市场之间的互联互通。
正是在这样一个大背景之下，安元投资基金应运而生，天时、地利、人和，必然成为助力各类地方企业进入多层次资本市场的有力推手。设立安元基金，其目的在于通过对目标企业直接股权投资、债权投资或者其他金融工具介入，以及成立社会化的专项子基金等，充分发挥国有资本和社会资本的协同效应，一方面支持推动区域内已上市公司和优质企业利用资本市场平台优势并购重组，实施纵向、横向产业链整合，推动创新发展、产业升级；另一方面搭建多层次资本市场体系支持下的中小企业快速发展的金融资源支持平台，以全面扶持各类中小企业规范快速发展，壮大我省资本市场各类企业数量。
安元投资基金作为安徽本土基金，未来的目标客户群很大一部分将主要依托于多层次资本市场即全国中小企业股份转让系统（“新三板”）和安徽省股权托管交易中心（“省股交中心”），集聚各类优质创新型企业，规范、孵化、培育中小企业，投资与债权融资联动，以多种形式推动企业股权融资，有效解决资本结构失衡、融资难问题，帮助企业健康发展，并进入多层次资本市场，提高我省企业的总体资产证券化程度。
多项创新 开创股权投资新天地
一个新创设的投资基金要想走出一条自己的阳关大道，模式创新是不二法宝。为此，安元基金结合国元证券的券商资源背景和基金定位特点，实现了独特的管理运营模式及架构系统创新。
一是基金管理模式创新：安元基金投资运营全面委托管理给安元投资基金管理公司，遵循市场化、公平公允原则，通过委托管理协议约定双方权利义务，实现基金所有人和管理人分离，以便于成本控制、目标绩效考核和效率提升；同时，基金管理公司负责母基金的70%部分，引进更加细分市场的专业基金管理公司，发起设立子基金并委托管理，借助“外脑”撬动更多社会资本聚集到实体经济。
二是基金运营模式创新：总基金规模不超过30%部分的可以由基金管理公司开展直接股权投资或债权投资等投资业务，另外70%部分则以有限合伙或公司制形式发起设立子基金，如股权投资、债权、并购、区域发展等专项子基金，充分发挥母基金的杠杆效应，集聚社会资本共同投资实体经济，支持、推动优质企业发展。可以预计，未来安元基金通过三年左右时间的运营，利用其杠杆和机制创新优势，一定能实现百亿基金规模。
三是基金体系架构创新：各子基金是对安元基金作为母基金直接投资功能的有益补充，与自身直接投资相呼应，互补形成一个蜂窝状、可拆卸的基金体系架构，可以因时制宜、因地制宜，根据资本市场环境变化、自身定位调整对各类子基金种类、规模、存续期限进行调节和控制。
正是基于一系列的创新，安元基金的母基金效应将比传统政府引导基金更加出色。例如，在实际操作中对于某一专项子基金的募集设立和运营，要求通过公开招标或竞争性谈判引进的相应专业化基金管理公司独立市场化运作，该管理公司必须募集不低于子基金总规模30%的社会资本（子基金管理人出资3%以上，其余社会资本由基金管理人负责募集），同时约定子基金在安徽省内的一定投资比例，对子基金管理公司建立统一、规范的风险控制体系，切实保障母基金的资金安全和收益最大化。由此可见，这种子基金募资结构和专业化管理运营模式，充分体现了投资基金的市场化、专业化特点，既能发挥母基金的杠杆效应，又能最大限度地发挥子基金管理公司的的专业化优势，引进更多外部社会资本服务实体经济发展，建立国有资本与社会资本风险共担、收益共享的紧密联系，可以有效保证母基金的运行效益。
股权投资旨在运用投行思维，扶持企业快速、多种渠道地进入主板、中小板、创业板、新三板、四板等多层次资本市场并实现退出，实现共赢，获得最大化增值收益。所以，安元基金的这种体系架构，无论是母基金直接股权投资、并购投资还是通过子基金股权投资，均可通过被投资企业IPO、新三板或省股权交易中心股权转让、上市公司并购、大股东回购、企业现金分红或清算分配等方式获取投资收益。债权投资子基金通过认购私募债券获取利息收入或通过行使认股优先权获取标的股权进入多层次资本市场后更大投资回报。区域发展子基金的投资与退出同样可以参照上述路径，通过支持地方各类企业在多层次资本市场发展的同时实现相应的投资回报。安元基金的这种创新发展态势，必然开创国内依托证券公司平台资源开展股权投资的一个新天地。
发挥优势 资源共享 打造团队共谋发展
国元证券作为安元基金的主要发起人，也是安元投资基金管理公司的主要发起人，由其主导安元投资基金管理公司正是实现安元投资基金的经营目标的直接责任主体。首先，国元证券可以很好地发挥自身综合性券商平台资源优势和地方本土券商的优势，积极整合省内外资本和社会资源、政策资源，一方面利用国元集团系统内金融平台的信托、保险、类金融等业务板块资源；另一方面利用基金股东单位的项目资源及市场影响力，实现强强联合，全方位、多渠道对接省内外优质项目，以股权投资、债权投资、并购重组等多种形式，在不同阶段上参与企业资本运作，提供“一站式”金融服务，促进企业在多层次资本市场获得长足发展。
其次，安元基金可加强与国元证券内部各相关职能部门的资源联动，实现与公司投资银行部门、股权直投公司、新三板业务部门、股权交易中心以及境外投融资平台等项目资源有效共享，利用研究中心的大数据库资源和专业团队资源，专业判断、理性投资，快速筛选、获取优质项目资源，投资加保荐、并购重组等方式联合应用，可以更快的推进企业进入不同层次的资本市场体系，共建平台、共赢发展。
最后，在规范治理和科学运营上，本着打造精简、高效、市场化、开放型投资运营平台的原则，国元证券可通过内部选拔、外部引进优秀专业人才共同组建一支专业化、年轻化和市场化的管理运营团队，精心设计安元基金和基金管理公司内部组织架构和相关运营制度，完善不同层面公司股东会、董事会、监事会、投资决策委员会、专家顾问委员会、风险控制委员会等议事规则；建立、健全有关公司规章制度，把基金日常投资决策活动明确在投资决策委员会层面决策，力争在保证基金管理公司权责明确、运营规范、专业的前提下能够敏锐应对市场变化，确保公司设立后可以快速反应、高效运作。因此，基于全面创新的安元基金发展战略，未来投资机会和发展空间巨大，投资收益预期可以得到保障。
我们相信，由国元证券主导下的安元基金在未来发展过程中，将坚持不断进取、抢抓创新机遇；分散风险、可持续发展；关注细节、精心服务客户等三项基本策略，弘扬契约精神、恪守诚信、共赢发展，全方位、专业化服务地方企业、区域发展和产业结构调整升级，利用多层次资本市场体系促进实体经济的再次腾飞，为基金投资人创造长期、稳定的投资价值回报。