周二，沪深两市低开低走，沪指盘中连失5000点、4900点整数关口，个股调整态势不断扩大，行业板块均现不同程度下跌，国防军工、计算机、建筑、机械板块跌幅居前。截至收盘，沪指收于4888点，跌幅为3.44％，创业板指数下跌2.85％，两市成交量略有萎缩。对于后市我们认为新股申购和监管层收紧杠杆资金会对资金面造成一定的影响，进而引发获利盘的涌出，市场短期存在结构性风险，但"改革牛"仍支撑"后5000点"慢牛行情，控制仓位下精选个股应对调整。

   消息面上，6月15日，李克强总理先后来到中国核电工程有限公司、工业和信息化部考察并主持召开座谈会。在强调核电安全的同时，鼓励核电不光要在国内发展，还要"走出去"。受此消息影响，核电板块早盘积极反弹，我们认为核电和高铁都是应对经济下滑的重要投资项目，同时也是中国高端装备制造的走出去的使命。

　"打新T－2"效应和收紧杠杆资金引发资金面波动，进而导致获利回吐盘涌出是市场调整的直接原因。本周三至周五，今年第8批中的23只新股将集中申购，加上23日将发行的2只新股，这25只新股募集资金将达416.33亿元，其中大盘股国泰君安的单只募集资金达300.58亿元，创5年多来A股最大IPO。另外，随着年度中期的到来，企业结算和银行缴款等需求将集中爆发，市场资金面或也将受到冲击。加之证监会降杠杆决心坚决，市场资金面短期来看有了压力。 虽然监管层在收紧和规范场外配资，但场内的双融规模有望提高。华泰证券今日公告，董事会同意将公司融资融券业务规模从不超过1500亿元提高到不超过2000亿元。我们认为其他券商或也将紧跟提高两融规模，此外，近期降准降息预期依然强烈，因此，增量资金持续入市的趋势并没有结束，"改革牛"也不具备结束的资金面条件。

　从政策面和资本市场在本次经济转型中的作用分析，我们认为大的行情还没结束。据中国政府网16日消息，国务院发布关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见。意见提出，搞活金融市场，实现便捷融资，优化资本市场。但市场短期的调整应该积极应对，适当降低仓位，减持涨幅较大、没有业绩支撑的题材股，逢低参与政策驱动主题和调整到位的成长股。