周五股指高开之后直接冲上5000点，随后在5000点附近强势整理。四大指数均创出本轮行情新高，而且指数点位的差距在逐步缩小。周四股指盘中巨幅震荡，虽然尾盘收回，但投资者恐慌情绪有所体现。周五盘中震荡依然较大，波动幅度超过百余点，随着股指的不断攀升，投资者心态趋于谨慎，筹码出现一定松动迹象是必然的，尤其是涨幅巨大的品种，一旦有利空传闻，获利盘纷纷涌出，导致股指急速下跌。短期而言，股指在创出新高后面临一定调整压力，尤其是创业板在管理层多方面警示风险的背景下，更应该防范风险。

  近期A股频现大幅震荡走势，上周四股指大跌三百余点，为历史上跌幅较大的交易日，紧接着本周四盘中继续上演跳水走势，虽然尾盘收回，近两周股指的大幅波动已经让投资者感受到了市场风险存在，并非前期只要买进就赚钱的市场行情。这种大幅波动的行情热证，首先说明投资者开始警惕风险，其次就是监管层对于双融的控制举措。6、7月份往往是行情关键时间窗口，去年指数化行情从7月份启动，历时已经一年之久，而在这一年当中，经历两次调整，分别是今年1月份及5月份，调整幅度均不大，符合牛市特征"易涨难跌"。5000之上市场兑现压力会大幅增加，不排除迎来阶段性调整。从政策面及资金面判断，本轮牛市行情延续周期较长，但短期风险不可忽视，不能盲目追高。

  板块热点方面，央企改革、一带一路、高铁、地产等板块涨幅靠前，创业板个股下跌幅度较大。今年上半年除了南车、北车合并的重大改革外，央企整合力度不大。下半年，从管理层的思路与角度看，央企改革将大大提速。下一阶段，市场风口或由互联网转向国企改革板块。国企改革不仅仅关系到实体经济的发展，更是国家战略举措。从近期国企改革进程看，军工行业速度较快，可重点关注高铁、核电、北斗导航等相关个股。从地方国企改革看，我们比较看好未来金融控股平台的增值空间。