周一，沪深两市延续高位震荡，早盘在金融等权重股调整的影响出现反复下压，但市场做多信心坚定，沪指在最低探至3321点后，震荡走高，中小市值品种整体涨幅居前。计算机、纺织服装、互联网、体育等板块主题表现较好，券商、银行表现滞后。对于后市我们认为，场外资金仍呈不断流入格局，A股处在做多氛围浓厚的资金推动型牛市中，反复震荡后沪指成功突破3400点仍是大概率事件，操作上，以把握个股轮动机会为主。

  消息面上继续偏暖。证监会副主席姜洋日前在"2015人民财经年会"上表示，证监会将毫不动摇地深化市场改革发展、坚定不移地推进监管转型。值得关注的是将稳步提升资本市场开放水平，优化沪港通机制，研究推出深港通，便利境内企业境外发行上市，推动A股纳入国际基准指数，完善QFII和RQFII制度。这对蓝筹股构成重要支撑。另外，继欧洲央行祭出量化宽松政策(QE)后，在全球市场引发多米诺效应。欧元暴跌，刷新12年新低，预计对美元将跌破平价；瑞士、丹麦、加拿大、土耳其、印度、埃及等国央行火线加入宽松潮，全球央行货币战争硝烟弥漫。全球资本市场处在流动性宽松的预期中，此前市场担心美元加息会对资本市场构成负面冲击的担忧，被暂时打消。因此A股当前处在资金推动型牛市的格局还会被强化。

  就沪指而言，高位背离情况越来越明显，板块中上证金融与上证50等大指数反弹上行段显现能量递减，主板指数技术性调整要求比较明显，我们看好市场的做多力量，调整不会太深大概率会转入休整。资金阶段性迁徙，以创业板、中小企业板为代表的成长股出现阶段性补涨是合理以预期。盘面上，以券商为代表的金融股今天遭遇较大抛压，我们认为证监会两融检查过后，去杠杆化有望延续，在"后杠杆时代"，资金更加趋于理性，券商、银行此类融资仓位较高的品种短期活跃度可能降低，而此类品种恰恰是带动股指反弹的领军人，权重股的休整可能意味着股指短期也有进一步震荡整理的需要。

  近期的投资布局上，建议重点关注国企改革和互联网。蓝筹股分化后看国企改革，自2014年7月15日国务院国资委宣布启动"四项改革"试点以来，六大试点央企的改革不断深入推进，已步入实质阶段。有消息称，国有企业改革顶层设计方案将会以"1+N"的方式在一季度出台，部分成熟方案将争取在春节前推出。我们认为，国资国企改革将成为A股贯穿2015年全年的主题性投资机会，随着顶层方案推出和改革步伐加快，六大集团下属的上市公司有望再成市场热点。互联网方面，此前东方财富已经在互联网金融领域竖立标杆，互联网对传统行业的改造将持续加速，我们预期互联网金融互联网医疗、互联网教育等在2015年会诞生出大市值的公司。