周四沪深两市早盘双双跳空高开后高位震荡，盘中军工、高铁、核电、机械等多热点轮动，午后沪指再度上冲最高到达2365.15点，创近19个月新高后快速回落，沪深股指双双翻绿，煤炭、金融成为市场做空主力军，市场情绪亦有所降温。截止收盘，上证指数收于2345.30点，成交1893亿元。
  政策向上，短期资金相对紧张。国务院会议提出要完善现行固定资产加速折旧政策，兼顾长期发展和短期增长目标。长期看，加速折旧政策通过促进企业设备更新带动和支持国内装备制造业发展，同时，提升产品附加值和竞争力，实现经济转型长期发展目标。短期看，加速折旧政策有助于改善企业的现金流，扩大制造业投资及降低企业税负。资金层，月末因素叠加周四三只新股集中申购，短期资金利率大幅上行，包括隔夜、两天、七天在内多品种国债回购率均呈现大幅走高，市场短期流动性偏紧张。而央行公开市场进行180亿元14天期正回购操作，净回笼80亿元，加上周二央行公开市场净回笼30亿元，本周共计净回笼资金110亿元，预计资金面紧平衡将持续到月末。
  当经济层面不理想，支撑市场上涨的重要逻辑发生动摇，分析推动股指迭创新高因素一是改革及政策预期，而另一核心因素在于新增资金入场。中登公司数据显示，上周A股持仓账户、参与账户数及新增A股账户均呈现一定比例提升，一改此前持仓账户数周下降的格局，表明场外资金乐观入市，而场内资金结束了前期降低仓位行动，开始加仓，市场情绪接近亢奋，使得短期股指强势震荡概率渐渐增大。尽管长期来看大类资产比较中，A股吸引力在提升，我们持相对乐观态度。操作上，对于补涨特征显著但无业绩支撑板块个股锁定利润，关注固定资产折旧政策驱动的制造业，军工、核电等主题性投资机会。