周三股指窄幅震荡，上证综指在2200点上方小幅反弹，成交量也同步萎缩，多头对2200点有一定守护情绪。指数已经失守10日均线，短期走势趋弱。未来两个交易日新股申购，冻结资金近万亿元，市场可能迎来缩量调整，上证综指会下行考验30日均线支撑。盘中，除了部分新股表现强势以外，就是零星的题材重组股上演暴涨行情，如中技控股、万好万家等。市场没有热点板块领涨，很难形成趋势性行情，预计短期内股指仍以震荡调整为主。

截止26日，已有2077家上市公司公布半年报，这些公司共实现净利润6678.1亿元，同比增长12%。上市公司整体赢利增速较一季度有所回升，创业板公司整体业绩增速则出现回调。新兴产业业绩表现抢眼，如电子信息、新能源、生物医疗等业绩增速靠前。从经济转型角度出发，新兴产业还会进一步提升在国民经济中的比重，成长速度显著高于传统行业。

本轮行情启动初期，沪港通、国企改革是导火索，国企改革相关个股此起彼伏，备受资金关注，预计后续还会不断出台方案政策，对该板块形成持续刺激。混合所有制是当前主导的国企改革方式，不是简单的国退民进，而是为了更好的激活国有企业经营管理，提升经营业绩。例如，军工系上市公司，2014年、2015年主要的改革是实现集团资产的整合与注入，对于已上市的军工企业而言，公司体量及盈利能力均会得到较大程度提升。所以，我们静态的看军工上市公司，普遍业绩平平，甚至亏损，但动态地分析未来集团资产注入对上市公司影响，会发现成长空间非常巨大。这或许是军工上市企业反复走强的主要原因。除了国企改革板块以外，文化传媒行业近期频出政策，鼓励传统文化传媒公司与新文化传媒公司并购融合，对于手持大量现金的传统文化传媒公司而言，未来想象空间很大，并购重组事件是催生股价表现的直接动因，可关注数码视讯、中南传媒等。

本周市场做多热情明显下降，虽然指数调整不大，沪综指还在2200点上方，但板块热点的退潮，以及中小市值股票纷纷补跌，反应市场已经失去上行的动能，阶段性头部出现。无论是主板，还是创业板均面临调整风险，尤其是创业板在二季度业绩增速环比下滑背景下，高估值难以为继，补跌风险或更大。8、9月份是政策效果观察期，同时也是政策真空期，市场缺少了政策刺激，经济数据又呈现放缓迹象，展开调整在预期之中，操作上应降低仓位。