周一，沪深两市在28家IPO公司集中预披露消息的影响下，主要股指明显低开，随后盘中展开抵抗式反弹，无奈多方信心不足，缺乏增量资金参与，沪指见高于2103点后震荡回落。电子元器件、核电、新疆区域、在线教育主题概念股表现活跃，汽车、交通运输板块跌幅居前。截至收盘，沪指收于2065点，跌幅为1.52％，创业板指数下跌0.99％。对于后市我们认为近期政策走向、经济态势、市场结构性风险成为多空双方博弈关注的焦点，上周末的IPO预披露可能给投资者带来情绪冲击，引发市场调整，市场存量资金运作的行情特征明显，操作上宜继续侧重防御。

  消息面上，4月18日深夜，证监会网站公布了28家IPO排队企业的预先披露材料。对于此次预披露，市场给予高度关注，部分原因在于这意味着发审会重启在即，受此消息影响周一主要股指早盘大幅低开。事实上，受理材料之后还有多个环节才到发审会，IPO相关工作的进展可能依然晚于预期，对市场的冲击可能会边际递减，但影响市场运行的其他多重不利预期仍占主导地位。

  值得关注的是4月18日，新一届国家能源委员会首次会议在京召开，研究讨论了能源发展中的相关战略问题和重大项目。会议强调，当前要开工一批重大项目，包括适时在东部沿海地区启动新的核电重点项目建设、有序开工合理的水电项目、按规划开工建设一批采用特高压和常规技术的"西电东送"输电通道等。我们认为，在扩大有效投资、稳增长的宏观经济目标下，一批重大能源项目的审批、开工步伐有望加快。这将对一些能源细分行业如核电、特高压输电、大型风光发电等行业板块构成利好，板块上相关重点公司值得关注。

  在地产股再融资放开、优先股和沪港通等系列利好消息的刺激下，股指3月下旬至4月上旬出现了150余点的反弹，过去一周股指缩量回落，我们认为技术上股指存在二次反抽的机会，尽管上上方压力重重。至于"400点大反弹"论，我们认为在存量资金行情背景下，上半年实现的概率不大。近阶段大指数的企稳，是有利于主题投资的。历史上大盘股异动带动股指快速上涨均不是好事，大盘权重股如果快速上涨，一方面是消耗的市场存量资金太多，会使市场一时失血；另一方面主题投资才是主要方向，它们所能提供的市场波动幅度会大于那些权重股，而如果大指数过快上行，则会缩短市场的可运作时间，令主题投资不敢轻易造次。

  操作上，建议在控制仓位的情况下，适当关注高送转、清洁能源、铁路投资、新媒体等主题投资机会。