周五，沪深两市在利好消息的影响下，放量上涨，行业板块全面反弹，信息服务、券商、土地流转、大数据板块涨幅居前，盘面观察，反弹做多情绪的释放主要集中在早盘，午后沪指在2150点上方遇到压力，反弹减仓盘逐渐占据上风，股指涨幅有所回落。截至收盘，沪指收于2135点，涨幅为1.69％。对于后市我们坚持认为沪指逼近2000点将会产生明显的抵抗式反弹，周五的大涨属于抵抗式反弹的一部分，结合年底的资金面和市场的结构性风险，市场持续走高的可能性不大，反复震荡拉锯是主要特征，积极波段操作为主。
　消息面上继续对反弹构成正能量。首先，证监会党委传达学习党的十八届三中全会精神时，肖钢主席指出，《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》明确了资本市场在发展社会主义市场经济中的重要地位和作用，为资本市场改革发展指明了方向，资本市场将迎来新一轮难得的发展机遇。其次，根据中国电力企业联合会的统计数据显示，前三季度，全社会用电量3.95万亿千瓦时，同比增长7.2%，增速比上年同期提高2.4个百分点。分季度看，一、二、三季度全社会用电量同比分别增长4.3%、6.0%和10.9%，全国大范围持续高温天气、宏观经济运行稳中有升以及上年同期低基数是三季度用电增速明显加快的主要原因。我们分析后认为今年工业用电量增幅平稳，表明经济结构调整工作正在发挥成效，软着陆总体预期将会成功实现。这也符合我们昨日所表达的目前市场的不确定性因素实际上是在减少，下跌不应更加悲观，反而应谨慎乐观。

  盘面上，主题性机会占主导。信息安全、国防军工、城市安防主题股继续大涨，这是十八届三中全会结束后新的主题。券商股在新三板扩容的利好消息下集体上涨。媒体报道称全国中小企业股份转让系统(俗称"新三板")近日在京召开扩大试点主办券商动员暨技术系统建设培训会，新三板扩大试点方案实施后首批非试点园区100家以上企业将集体挂牌。我们认为有高新区资源的券商股和高新区上市公司机会相对明显。土地流转虽已在安徽率先获得试点，部分品种表现活跃，但我们仍建议以短线交易性机会对待。

  虽然周五大涨，但我们对行情的判断仍为抵抗式反弹，持续的上涨并不具备。首先，技术上沪指在2150点上方的压力明显，沪指于10月22日转入调整后，10月底和11月上旬做了一个小平台，在反复整理后受阻于平台的上沿2150点，创业板的分化导致目前主板指数的突破必须权重股连续发力，但在过去的行情中，我们也表述了权重股、周期股对市场的压制。其次，临近年末，而流动性紧平衡风格依然延续，近期市场利率又出现明显走高，互联网金融进一步分流市场资金，这些资金面的隐患都对于行情形成较强的制约作用。年底前A股反复震荡拉锯的可能性较大，若遇短线大幅杀跌，则迎来较好的逢低买入时机，震荡中反复波段操作。

  操作上，主题投资方面可关注国防军工、信息安全、城市安防等。成长股方面可在符合政策引导的民营经济、文化传媒、消费服务、节能环保、养老医疗等领域积极寻找机会。另外，符合高送转业绩指标的品种也有望在目前弱市震荡中取得超额收益，每年春季这一主题均被反复挖掘。