周二，沪深两市上演宽幅震荡行情，短期上有压力下支撑的状况或等待促发因素出现被最终打破。早盘股指在利好消息的带动下微幅高开并展开窄幅整理，在建材、煤炭股的拉动下沪指摸高至2373点，随后谨慎心态占据上风，股指快速回落，探至2345点后多方通过板块轮动再度激活人气，股指缓步回升。全天文化传媒、三网融合、移动互联板块涨幅居前，军工、交通运输、钢铁板块拖累大盘。股指K线上以带下影线的阳线报收，成交量较前一交易日有所萎缩。对于后市我们认为本次降存准率是政策微调的补偿性动作，而非货币政策的放松，市场短期向上拓展反弹空间的力度或有限，轻指数重个股成操作重点，关注大盘蓝筹股表现及股指整理形态方向的选择。

   消息面上偏暖，一定程度上鼓舞了市场做多信心，拖延了市场内在调整要求。首先，中共中央政治局在讨论国务院拟提请十一届人大五次会议审议的《政府工作报告》时重申今年要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，根据形势变化适时适度预调微调，进一步提高政策的针对性、灵活性、前瞻性，坚持突出主题。其次，证监会有关部门负责人20日表示，为进一步鼓励产业资本在合理价位增持股份，证监会日前修改《上市公司收购管理办法》，明确持股30%以上的股东每年2%自由增持股份的锁定期从12个月降至6个月。再次，央行20日公布的数据显示，1月份我国新增外汇占款1409亿元，一改之前三个月负增长的"颓势"，反映外汇流入出现反弹。但值得注意的是，虽然为正增长，但是与过去数年的平均值相比，1月份的外汇占款仍然处于低位。可以发现近期有利于提振市场信心的消息并不少，但市场仍旧不温不火，成交量得不到持续放大，说明市场缺乏资金面、基本面的支持，结构性行情突出。

   短期市场处于上有压力下有压力的状态，但随着时间的推移，技术调整压力越来越大。沪指依然运行在以2132－2196点连线为下轨，2288－2322点连线为上轨的楔形整理中，周二盘中跌破该支撑线后，被多方再度拉回。MACD从向上扩散到逐渐收敛并有粘合之势，红柱逐渐收短，背离明显，同时KDJ、量价也持续背离。预示技术性调整压力在增大，按照常理，市场也需要对近期反弹获利盘的一次清洗。出于尊重市场考虑，短期仍可围绕中小市值品种寻找做多机会。

操作上，在股指没有发出反弹终结信号前可以在控制仓位下灵活参与个股反弹行情。由于大盘蓝筹股上行缺乏量能的配合，故机会短期主要集中在中小市值品种上，文化传媒、移动互联网、消费电子等作为未来社会的发展方向，可结合其运行节奏波段操作。