周三，沪深两市在低估值周期性品种的带动下强劲反弹。近期资金流入较多的有色金属、煤炭再度反弹，扛起多方旗帜，江西铜业、锡业股份等多只有色金属股涨停，两市行业板块全线飘红。沪指最高涨至2350点，收盘大涨2. 43％，成交量略有放大。对于后市我们认为市场运行以2300点为轴心的震荡格局中，下档2260点构成短期支撑，形态上沪指具备楔形，该形态宜波段操作忌盲目追高，继续关注低估值蓝筹股的表现。

  消息面上，发改委上调成品油价格，2月8日零时起，汽、柴油每吨均上调300元，其中90号汽油(标准品)最高零售价格每吨提高300元，即由每吨9250元调整为9550元。测算到零售价格90号汽油和0号柴油(全国平均)每升分别提高0.22元和0.26元。该消息对中石油、中石化构成直接利好，由于目前通胀处于回落过程中，本次油价调整不会对物价造成实质性影响。信贷数据不及预期难挡多方卷土重来。据报道，1月份工、农、中、建四大行新增人民币贷款不足3400亿元，股份制银行新增人民币贷款超过1000亿元。根据以往的规律推算，1月份银行业全部新增人民币贷款约在9000亿元左右，明显少于之前市场普遍预期的超过万亿元。传统框架下的信贷超预期为资本市场提供流动性支持的做多路径会否被打破值得关注。

   从股指近期的表现看，基本是围绕2300点作反复震荡，绝对涨幅不大，但波动相当剧烈，2260－2270点作为短期支撑春节后两次成功获得支撑，随着周三沪指创出反弹新高，形态上具备楔形特征，楔形是情绪化产物，暴涨暴跌，节后市场的表现正是如此，历史上楔形多是看跌形态。本轮资金多方攻击的有色金属、煤炭、银行等低估值蓝筹股，对股指影响较大，在没有更好选择的情况下这批资金不会急于退出，美欧再掀宽松浪潮及国际局部紧张局势是其做多的重要理由。龙年伊始，美欧再宽松调门愈唱愈响，周二，澳大利亚央行率先公布了议息决定，继续维持利率在4.25%。此前，美联储已在中国春节期间开启了新一轮政策宽松的闸门。位于主权债危机漩涡中心的欧洲两大央行周四也将公布最新利率决策。这使得中国货币政策决策难上加难，多方打提前量的意图明显。沪指虽重返60日均线上方并突破3067－2534点压力线，成功突破需回踩确认和量能配合，否则以楔形的操作节奏应对。

   因此，市场处在上有压力下有支撑的震荡格局中，在没有出现反弹结束信号前可适当做多。重点关注有色金属、煤炭、银行等低估值蓝筹股，在大盘股休整之际或迎来小盘股的轮动，注意把握操作节奏。