周三，沪深股市在2600点附近展开窄幅整理，早盘银行、航空、造纸等人民币升值板块曾带领股指再度上试上方压力，仍无功而返，午后券商股有所表现，但响应者寡。沪指K线上以带上影线的小阴线报收，成交量明显萎缩。对于后市我们认为2630点上方有一定技术压力，在热点不能有效持续的情况下，股指或面临回调，短线支撑在2580点，若失守，预示本轮修复式反弹的结束，投资者宜控制仓位下把握成长股机会。

    消息面上，国务院副总理李克强在港出席论坛时表示，将允许以人民币境外合格机构投资者方式(RQFII)投资境内证券市场，起步金额为200亿元。此前市场预期的小QFII终于得到明确，对市场的影响是积极的，由于初期额度不大，对撬动市场的运行节奏作用不大，我们更关注未来RQFII的投资方向。二三线城市限购标准出炉，各地执行在即。上证报独家报道住建部已经下发文件，要求各省在8月20日之前上报所辖区内各城市的上半年房地产市场调控工作情况，并给出限购五大标准。这意味着住建部已经在督促地方政府，预计8月份二三线城市限购令靴子落地。地产调控的消息对市场影响的边际效应在减弱，我们更关注房价回落切实效果。房地产价格的上涨导致人工成本上升，进而推升农产品价格上涨，再放在货币超发的背景下，通胀居高不下。因此若房地产价格下跌则物价上涨失去了重要的成本推动条件，通胀的回落指日可待，对股市的利好作用不言而喻。

本轮修复式反弹银行股可圈可点，我们认为以银行为代表的大盘权重股的表现决定股指的反弹高度。银行股中以民生银行最强，著名企业家史玉柱从3月30日到7月15日的74个交易日内，通过旗下上海健特生命科技有限公司，共计42次增持民生银行，晋升为民生银行第六大股东。这一现象给跌跌不休的银行股投资者信心很大的鼓舞，但"冰冻三尺，非一日之寒"，地方融资平台清理和流动性结构失衡背景下的银行股上涨趋势的形成尚需时日。银监会日前发布《商业银行资本管理办法》公开征求意见稿，对银行资本充足率监管提出了更高的要求。券商机构根据平均9%的资本下限要求测算，此次资本新规或将对上市银行形成4400亿元-5800亿元的资本缺口，第二轮再融资压力将在明后年显现。因此存量资金运作的行情，多方依然把中小市值的成长股作为突破口，我们要做的是适应这种结构性分化行情。

    操作策略上，前期我们反复强调的成长股在周三的震荡市在表现较好，多只中小市值成长股创出反弹新高，创业板指数远远强于沪指也是诠释。对超跌反弹个股建议波段操作，总体上控制仓位，步步为营，沪指若失守2580点，应考虑减仓规避风险。