周四两市震荡上扬， 一举收复周三下跌失地，保险、煤炭、券商擎起上涨大旗，个股全面飘红，出现普涨态势，截至收盘，沪指报收于2762点。就后市看，震荡上扬的行情并未终结，但2750点上下仍有反复的可能，短期关注2780点的压力，操作中不追高，逢低介入主流品种。

央行6月30日公告称以价格(利率)招标方式发行了2011年第四十六期、第四十七期第央行票据，第四十六期央票发行量50亿元，期限3个月，价格99.24元，参考收益率3.0801%，较上期(2.9985%)上升8.16个基点，三年期央票利率上升9个基点，三年期央票的上调幅度低于市场预期。但考虑近期食品价格继续上涨，其中农产品批发价格指数和菜篮子价格指数近期均攀升到月内新高，肉类价格环比继续上涨，6月份CPI再创新高早成一致预期，由于负利率幅度即将达到3%左右，因此尽管三年期央票利率低于预期，但不代表加息不会兑现。对于市场而言，对于加息的预期早已存在，因此对市场影响有限。

   半年报即将拉开序幕，沪深证券交易所6月29日分别发布《关于做好上市公司2011年半年度报告披露工作的通知》，要求在今年6月30日前上市的公司，均应当于8月31日前完成半年报的披露工作。两交易所鼓励报告期业绩出现净利润为负值或与上年同期相比发生大幅变动的公司及时发布业绩预告、在半年报披露前发布业绩快报。截止周四，已有780多家上市公司发布半年报预告，其中有481家发布预增公告，部分预告出自于一季报，随着7月份即将来临，近期发布业绩预告公司数量开始增加，部分公司业绩增速喜人，市场对其做出正面反应，涨幅榜前列不乏与中报超预期有关的一些个股，预计指数化行情空间有限的情况下，围绕中报挖掘业绩超预期及高送配等题材将再掀热浪。

   周四的上涨既有来自于消息面方面对于不利舆论的辟谣因素，也有半年报基金公司做市值的动力。从上涨板块看，保险、煤炭和券商均对指数和市值贡献较大，盘中板块的轮动节奏较快，午盘地产股也一度跃跃欲试。随着半年考核时点的结束，银行间资金拆借利率将逐渐回落，资金面渐现宽松，反弹行情仍有动力，但短期内大涨亦难，首先2780点存在压力，其次周五将公布6月份PMI，不出意外将显示经济进一步回落，第三，2750点附近作为前期平台位置，只有经过连续换手反弹才能走的更稳，预计2750点上下的震荡仍未结束。操作中不追高，逢低可加仓，加大对于中报业绩超预期兼具超跌的个股关注。