周三，沪深股市在国际油价大涨、周边股市大跌的影响下震荡回落，早盘在黄金股、银行股的带动下冲高，但小盘股的杀跌动力较强，股指震荡走低，尾盘在有色金属及资源股、工程机械板块的带动下企稳围绕2900点震荡。我们认为，两会期间股指区间震荡的概率较大，大盘股搭台、题材股唱戏，投资者可把握结构性机会，波段操作。

   消息面上，国务院近日正式批复《浙江海洋经济发展示范区规划》，浙江海洋经济发展示范区建设上升为国家战略。刺激宁波海运为代表的相关个股走强。两会召开在即，关于"民生"的提案和话题成为市场的焦点，即将公布的"十二五"规划纲要草案或将把提高居民消费率作为约束性指标之一写入其中，未来五年，消费率提高的目标或将定在2至3个百分点。消费率是指一个国家或地区在一定时期内的最终消费占当年GDP的比率，当经济发展到一定水平后，投资率会逐步趋缓，消费率逐步提升。消费板块我们更看好将成为国家战略支柱产业的旅游。

    当前行情将正式进入"两会"的议程。历史上，"两会"行情平稳震荡多，大涨大跌少，结合目前无比复杂的非洲与中东局势、国内既要控通胀又要稳经济的政策，以及经济形势扑朔迷离的状况，今年的"两会行情"将继续秉承惯例继续维持区域性整理走势为主。整个3月份，我们分析预期的上证指数波动空间主要在2800-3000点。对于周三的下跌投资者不用过于担心，下跌的幅度有限，近期资金面环境对股市偏正面。企业年金投资股票比例的提高以及部分银行融资方案的改变等，引发股市维稳的良好预期。在实体经济对资金的需求旺盛之前，产业资本、居民财富再配置支持股市资金面。产业资本减持金额继续大幅缩减，这已经是连续三个月出现环比缩减，并处于历史上的较低水平；通胀同比口径仍将维持高位，居民储蓄再配置的意愿仍相当强烈，而"限购"限制了囤房，中国投资渠道有限，股市依然是这部分资本的配置渠道之一。主要资金价格，上周准备金缴款后资金价格呈现回落态势，周一月末扰动仅使票据利率略升，周二便大幅回落70bp 至5.6%；短债利率小幅下行，三个月国债收益率降至2.62%，资金价格反映的流动性环境较好。技术上，多条中期均线在下方形成较强心理支撑，而且题材股的赚钱效应明显。因此，我们当前演绎的是区间震荡下的结构性行情。

    操作策略上，建议以主题投资为主，适当配置周期性股票。主题投资方面建议关注新材料、新能源、央企重组、上海国资整合、西安世园会、旅游消费、新疆西藏区域板块等。周期性股票建议关注建材水泥、化纤和特种钢。