做强核心主业是上市公司发展的硬实力，而强化合规稳健经营、塑造优良的企业文化更是推动企业业绩提升的软动力。

　　作为一家以规范和稳健著称的新兴券商——国元证券（000728）如今正如大鹏一般展翅共飞。在不断提升传统业务的竞争力和盈利能力，积极发展创新业务的同时，秉承着“团结、敬业、求实、创新”的企业精神和企业理念，不断完善公司治理，坚持合规经营，严格控制风险，实现了业绩的稳定性与持续增长。

　　公司成立8年以来，除2005年外，均实现盈利，根据公司三季度预计，2009年公司的经营业绩将有望实现成立以来的次好水平。

　　合规篇——稳健经营，逆风飞扬 

　　孟子说，“天将降大任于斯人也，必先苦其心志，劳其筋骨，饿其体肤”。2001年，正是中国股市牛熊转折的分水岭之年，重组后的国元证券亦于同年成立。数据显示，2001年6月上证指数最高达到2245点，2005年6月最低达到998点，下跌幅度为55.5%；2004年度，国内123家证券公司，平均亏损4580万元，净资产收益率为-5.29%，证券市场持续走低，投资者大幅亏损，融资额大幅降低，市场作用日渐萎缩，整个行业一派萧条。

　　然而，国元证券却逆风飞扬，经营成绩名列前茅。2001年利润总额在全国同行业排名第12位。刚诞生的国元证券在资本市场迈出了稳健的第一步。2002年至2004年间，公司利润总额在全国同行业分别排名第11位、第7位和第12位；四年之中不但各股东单位的投资没有损失，而且累计给股东分红1.7亿元。2004年11月，在第一届中国证券市场年会上国元证券荣获“中国证券市场年度成长奖” 。

　　“我们在资本市场制度建设严重滞后的环境下保全了资产，保存了实力，树立了良好的形象。经历四年熊市以后，在国内像国元证券这样完整地保留了净资产的券商已经为数不多。”公司董事长凤良志的话，是对国元证券逆风成长的最好解读。

　　“对绝大多数企业来说，做强做大似乎都是不言而喻的奋斗目标。但是对我国的证券公司来说，在那种极度低迷的市场环境中，生存则是一个很现实的问题。”国元证券总裁蔡咏分析说，与此前国内一些证券公司奉行“高风险、高收益”的理念不同的是，国元证券一直将稳健经营作为长期坚持的战略方针，控制和减少高风险业务，增加低风险、无风险业务，调整收入结构，实现稳健经营。

　　规范管理、一切按制度办事，显然是实现稳健经营的必由之路。公司始终注重内部控制制度和管理体制的建设与完善，先后制定了公司级制度105个、部门级制度39个，初步建立起一套涵盖公司各管理层面和业务层面的规章制度，基本做到公司各项经营管理活动有章可循，内部监管有据可依。同时，公司依托花巨资建立起来的集中交易系统、集中清算系统、集中财务系统、集中客户服务系统和客户保证金独立存管系统，确保客户资产安全、透明、完整、可控、可查，大大提高了运营管理效率。

　　据了解，国元证券一直注重公司合规管理体系建设情况，凤良志介绍说，科学发展观落实到国元证券，主要是十二个字、两句话，即“规范合规经营”和“稳健持续发展”，风险控制是国元证券的生命线。

　　成立以来，国元证券逐步构建起公司风控和合规管理组织架构。建立了四级风控组织架构和三道风险控制防线：董事会设立风险管理委员会，管理层设立风险控制委员会，设立风险监管部、合规管理部、稽核部和法律事务部四个部分分别负责风险监控、合规管理、稽核审计和法律事务工作，在业务一线设立风险督查员；建立董事会、管理层和业务一线三道风险控制防线。

　　同时，公司完善了风控和合规管理制度，公司成立以来先后制订各项规章制度、业务流程150多项，建立起一整套涵盖公司各管理层面和业务操作层面的规章制度，做到业务开展、制度先行。

　　此外，公司还注重提高风控和合规的技术水平。公司运用现代化的风险管理技术，形成组织严密并能适时监控的综合风险管理和控制模型，通过不断升级和完善经纪业务实时监控系统、投资建设完成投资风险管理系统、反洗钱系统、大集中交易系统、金蝶财务软件系统等软硬件系统工具，强化对业务运营过程中的各种风险进行测量、监控和分析；完善净资本实时监控系统，建立了以净资本为核心的风险控制指标体系，在全行业率先实现了动态、实时地监控净资本及风险控制指标变化，保证公司业务范围与净资本充足水平相匹配，建立了各项业务规模与净资本水平的动态挂钩机制，对主要业务和流程实现了全过程监控和留痕。

　　值得一提的是，国元证券还率先建立合规管理体系。2005年初，在监管部门还没有正式实施合规管理试点时，国元证券就设立了合规负责人岗位并聘任了合规负责人，负责合规和风险控制工作。2008年国元证券聘任了合规总监，新设合规管理部，制定了12项合规管理方面的工作制度和流程，全面开展各项合规管理工作。2009年10月初在证监会召开的全行业"合规管理座谈会"上，国元证券就合规管理中有关考核方面内容在大会上进行了书面交流。

　　另外，公司的内部稽核也得到了强化。在稽核形式上，以现场稽核为基础，采取非现场稽核、专项稽核等多种稽核形式，有效保证稽核效率和效果；在稽核方法上，从传统的合规及财务稽核向管理稽核转变，通过对业务部门流程管理、业务管理等稽核，切实提高和完善监督管理水平，提升经营管理能力；在稽核覆盖面上，力求全面覆盖，不仅全面稽核了各项传统业务和创新业务，还使稽核延伸到信息技术系统、交易清算管理、业务管理等部门以及香港公司。通过八年不断稽核，有效防范了各类风险，促进了公司业务经营的进一步规范和管理水平的提高。

　　文化篇——凝聚精髓，独树一帜

　　“一年成功的企业靠机遇，十年成功的企业靠制度，百年成功的企业靠文化。”国元证券董事长凤良志这样说道。

　　国元证券是由原安徽省国投和信托等几家公司合并组建的，后又通过收购、兼并、新设等方式增加了原合肥信托3家证券部、8家地市国债转制证券部、原天勤13家证券部，长盛基金公司、国元期货公司、香港公司、股权直投公司等，企业文化整合始终是公司管理的重中之重。

　　走进国元证券，深入了解国元人，就会发现，这个年轻的券商，这个由高智力人才构成的集体，有一种特殊的“气场”。团结协作、同甘共苦、奋发进取的团队精神，以人为本、忠实诚信、甘于奉献的企业文化，形成了国元证券打造“百年老店”的深层次驱动力。

　　回顾国元证券经营发展历程，发现它有一个显著的特点：稳健乃至小心翼翼。现任公司董事长凤良志和总裁蔡咏作为公司领导班子的核心成员，彼此深度了解，相互配合默契，稳定的领导班子形成了整个公司的稳定心态，造就了一批稳定的骨干队伍，形成了一种良好的创业氛围。通过八年的努力，公司已经形成了积极向上、融洽和睦的企业文化。

　　所谓国元文化，首先来说就是风控文化。证券经营是“风口浪尖上的艺术。”券商面临着政策风险、市场风险、管理风险等诸多风险隐患，这些风险往往交织在一起，加上中国经济正处在转型时期，风险更加复杂多变，风险控制难度加大。

　　国元证券成立之初就提出“风险控制是国元证券的生命线”，引导全体员工正确处理好业务发展和风险控制之间的关系，牢固树立风险意识。目前，“风险控制是国元证券的生命线”的理念已经成为全体员工的共识和重要行为准则之一，全员参与、人人遵守的国元风控文化基本形成。

　　针对当前各种经营风险，国元证券还将持续提高风险管理水平。持续坚持科学的风险管理理念，正确处理好业务发展和公司风险承受能力之间的关系，牢固树立起稳健经营的理念，不断地在公司内部强化纪律和风险意识。继续完善风险管理组织架构，确保公司对各种风险能够识别、监控和综合管理。完善和提高风险管理技术水平。

　　企业之树长青，社会是生之育之的“土壤”。深深扎根于安徽这片有着厚重历史文化底蕴的国元证券，保持着徽商以人为本、诚信经营的足迹，以真取信，以诚等人，秉德为商，重义取利，坚持合规经营，得到监管部门、广大投资者和社会各界的信赖，树立了诚信经营的良好的社会形象。

　　其次，人本文化也是最重要的组成部分。证券业是知识密集型的行业，人力资源是券商发展的第一生产力和推动力。对于券商而言，人，不仅仅是成本，而且是资本，是创造价值的第一要素。在经营管理中，国元证券始终倡导“以人为本，员工与公司共同成长”的发展理念，在工作方面鼓励和支持员工干事创业、开拓创新；在职业前景方面为员工提供平等竞争、自我发展的机会；在生活方面关爱员工，在公司形成了融洽和睦、不断学习、自我超越的国元人本文化。

　　国元证券加强培训，倡导学习，使员工知识结构紧跟证券市场发展的步伐，潜能得到充分的发挥。公司近几年年均用于培训员工的费用高达百万元之多。同时，公司也重视物质激励。除建立科学的薪酬制度，大力推进营业部“底薪+提成”等行之有效的激励模式外，还制定了人力资源管理、绩效考核、薪酬福利、员工培训等一系列制度，为国元证券面向未来，立足长远的人才战略构筑了牢固的基础。

　　第三是团队文化。对于券商而言，证券市场具有较强的周期性，而且低谷时期经营举步维艰，没有一支同甘共苦的团队，就难以逾越这道坎。这个团队已确立了明晰、具体的公司发展目标，树立了共同的价值观。

　　据了解，公司大多数中高层管理人员和员工都是原省国投和省信托过来的，长期从事证券业务，对证券市场十分熟悉，又一起参与国元证券的筹建，经历和见证了国元证券的发展。后来加盟国元证券的中高层管理人员和员工也了解公司的发展目标，理解公司文化，树立共同的价值观。八年来，在证券行业人才高流动的情况下，公司中高层管理人员和业务骨干较为稳定，除了上级组织安排以外流出很少，而引进很多。管理层高度团结，上下沟通顺畅，工作中互相帮助、互相理解、互相宽容，真正形成了一个具有战斗力的团队。

　　另外，创新文化也是不可或缺的。“创新是国元进步的灵魂，是企业把握市场先机、取得竞争优势的关键。”凤良志介绍说。公司紧紧围绕“创新发展”和“增加盈利”两条主线，抓住创新试点类证券公司政策扶持的机遇，积极开展组织创新、业务创新和产品创新，2005年，国元证券成为全国第13家创新试点证券公司，资产管理、境外设立分支机构等创新业务给公司带来很大的收益。

　　目前，大力发展创新业务、提高公司创新业务能力是公司改善盈利结构、平滑业绩波动、实现业绩稳健持续增长的重要手段，也是公司提升综合竞争力的重要举措。2009年8月，国元证券在得到证监会批复后，出资5亿元设立了全资控股的国元股权投资有限公司，并着力争取在下一步其他创新试点业务方面有所突破，以培育公司新的利润增长点。

　　品牌文化亦是重中之重。品牌是企业核心价值之一，遍及国内东部沿海省份、四个直辖市及主要金融中心城市的国元证券网点，凸显统一的、具有特色的品牌标识，让国元证券的品牌标识形象作为一种代表现代金融生活的社会文化融入消费大众。

　　2007年10月以来，公司上市之后，在北京、上海、深圳等地通过增加广告投放资金以及组织、参加各类形式多样、内容丰富的会议等，对外积极宣传国元证券。同时，寓品牌建设于服务之中，通过周到、妥贴、具有国元特色的服务，国元证券的信用与形象、国元的价值与理念点滴浸润到客户心中并加快循环传播，国元的品牌在社会上越来越鲜明，越来越具有影响力。2009年9月，公司在第四届亚洲品牌盛典上荣获“亚洲名优品牌奖”。

　　业绩篇——乘风破浪，追逐梦想 

　　经过八年的发展，国元证券经受住了熊市的严峻考验，走向了全国、走向了海外，公司作为创新试点券商和为数不多的上市券商，公司董事长凤良志称公司已经完成第一步目标：站稳了脚跟。

　　2001年公司成立时资本金是20.3亿元，到2008年底，公司累计实现利润总额49.08亿，股东权益47.22亿元，股东分红11.5亿元，上缴所得税和营业税（不含印花税）合计17.97亿元，股东权益和分红加上缴税收合计76.69亿元，是公司成立时的近四倍。目前公司在市值达300亿元，股东价值得到了巨额增加。

　　公司通过收购新设8家国债转制的证券营业部、原合肥信托3家证券营业部和托管收购原天勤证券13家证券营业部，以及20家证券服务部的规范升格，使公司营业网点增加到68家，形成了以安徽为根据地、遍布东部沿海所有省（市）经济发达城市及西部重庆的网点布局。

　　公司有16家营业部处于省内资源集中和经济发达地区，这些地区的营业部交易量接近公司整体交易量的一半，并且佣金率保持较高水平；安徽以外地区交易量占公司总交易量的比重逐年提升；公司在安徽市场稳定拥有35%以上的市场占有率；近年来公司在省外市场的当地占有率全面大幅提升，尤其在北京、上海、天津、深圳、浙江、江苏、山东、辽宁、重庆等交易量较大地区的占有率大幅提升，其他地区占有率稳定。

　　同时，公司各项业务快速发展，经营水平已迈上新的台阶，经纪业务市场占有率从07年的0.85％提高到09年的1.08％；投行业务09年的承销项目已超过10个，承销收入将突破1亿元；国元(香港)发展势头良好，托管资产规模已超过25亿元，今年上半年已实现利润已达6千余万元，在中资券商中排名靠前；股权直投公司已于09年8月份正式开始运作，投入资金5亿元，股权直投业务的开展将会为公司带来良好的投资回报。

　　作为安徽地方实力最强的券商，公司为安徽企业募集了大量资金。据悉，公司先后参与了皖通高速、黄山旅游、恒源煤电、马钢股份、铜陵有色、永新股份、江南化工、科大讯飞等30多家皖籍企业的股票和债券的承销发行工作，共募集资金150余亿元，有力地支持了安徽地方经济发展和企业做大做强。

　　在取得优异经营业绩的同时，国元证券也赢得了诸多社会荣誉，得到了社会大众的赞誉和肯定，八年来，国元证券荣获政府、监管机构和社会方面授予的奖项累计达110多个。

　　公司领导层是这样规划公司未来的，面对错综复杂的经济形势和更加激烈的行业竞争，国元证券将按照“把国元证券建成百年老店、长寿公司”的发展战略，紧紧围绕“努力打造让投资者放心的上市证券公司”的目标，始终坚持客户至上的服务理念，重视合规管理和风险控制，树立真诚服务、稳健规范的市场形象，积极履行社会责任，努力实现“为股东创造收益，为客户真诚服务，与员工共同发展，与社会共同繁荣”的和谐目标。

　　具体来说，证券经纪业务方面，公司计划投入部分募集资金用于收购证券类资产，迅速扩大经纪业务规模，使营业网点数量增加到100家，届时公司经纪业务市场占有率将大幅提高，为公司提供稳定的收入来源，另外，尽快完成所有20家服务部的升格，并向福州、长沙等省会城市搬迁，优化营业部网络布局。

　　投资银行业务方面，近几年，投资银行业务发展迅速，除2008年受IPO停发影响外，承销（保荐业务）持续增长。目前公司IPO项目主板1个、中小板2个、创业板2个、公司债1个已通过证监会发审会审核或发行，近期过会或发行的项目有：鑫龙电器、皖通科技、皖新传媒；首批过会的13家创业板中，安科生物、上海佳豪2家过会并发行，国元证券是发行最多的保荐机构之一。国元证券依托其在企业上市保荐、并购重组财务顾问等方面的优势，投行业务形成良好趋势。

　　国元证券将使用募集资金继续向国元（香港）公司增资15亿元，国元（香港）将在客户资产管理、经纪代理等业务方面带来稳定的业务收入；公司持有长盛基金41%的股权，今年长盛基金规模迅速扩张，长盛基金成功发行同庆A、同庆B，管理规模增加150亿元。

　　另外，国元证券于2009年8月成立了股权投资公司，注册资本5亿元，并将继续增加投入部分募集资金从事股权投资业务，凭借公司投行业务逐步形成的优势地位，股权投资将成为公司新的利润增长点。

　　自营投资业务方面，公司严格控制自营规模，较好地把握了市场波动趋势。截止09年6月30日，整体仓位较低，其中股票1.11亿元、基金2.52亿元、短期融资券3.13亿元。随着全球经济复苏，股市向好可以预期，公司自营业务处于较好的主动地位。

　　在未来的发展中，国元证券还将在资产管理业务、金融衍生业务、研究咨询业务、其他创新业务上都有新的发展和突破。公司资产管理业绩优异，随着“黄山”系列产品的不断推出，公司资产管理业务规模有望继续扩大。

　　特别值得一提的是，国元证券将以香港公司为平台，加快公司国际化进程。公司将以香港公司为平台，通过提供综合金融服务，做优、做强香港公司，依托公司在大陆地区的品牌、网络及资源优势，香港公司力争在短期内为客户提供全球市场的多元化产品。加强与国际上实力雄厚的金融机构进行合作，以国际化、多元化促使公司经营和管理水平不断攀登新的台阶，增强全公司的核心竞争力。

　　经历了多年的市场洗礼，本次国元证券的公开增发A股终于顺利进行。随着本次募集资金的逐步投入，公司的财务结构将得到完善，运营成本也随着降低，公司的盈利模式将得到逐步改善，抵御风险能力和盈利能力将大大提高，各项业务将获得全面发展，迅速增强公司的市场竞争力、影响力和行业地位。

　　资料显示，国元证券本次将向非特定对象公开发行不超过5亿股（含5亿股）人民币普通股，募集资金总额不超过100亿元，全部用于增加公司资本金和补充营运资金，为全面巩固和拓展各项业务提供充足的资本和资金支持，实现公司在新形势下的发展战略和股东利益最大化。

　　鲲鹏展翅九万里，我们有理由相信，国元证券将能凭借对自身综合实力的不断锤炼，在资本市场的广阔天空中，飞得更高更远……

　　文/王婷 俞叶峰