一、市场总略 　　（US）微软与美当局达成反垄断协议，以及市场预期联储居减息的背景下，美股高开高走，但美国股市收盘脱离盘中高点，投资者获利回吐使股市丧失了部分涨幅。道琼斯工业股票平均价格指数收盘上涨53.96点，至8571.60点，涨幅0.63%，盘中曾攀升213点；那斯达克综合指数收盘上涨35.84点，至1396.54点，涨幅2.63%在纽约证交所，1,894只股票上涨，1,325只股票下跌，182只股票持平。 　　纽约证交所成交量为1,613,730,900股，高于上周五1,440,736,880股的成交量。 　　市场的抛盘出现在后市的尾段，此前美国国防部长拉姆斯菲尔德(Donald Rumsfeld)发表声明称，国民警卫队为美伊开战作准备的招募后备队员的工作可能很快就会开始。 　　然而，虽然美伊开战的威胁重新成为市场关注的焦点，但股市的涨幅依然可观，特别是科技类股，因投资者对可能的再一次降息和微软(Microsoft)在其历时久远的反垄断案中获得胜利表示喜悦。微软涨3.10美元，至56.10美元，涨幅5.8%。此前一联邦法官对该公司与司法部达成的和解方案表示支持，并拒绝对微软违反反垄断规定的行为施加更严厉的惩罚。分析师称，这一裁决消除了对该软件巨头的股票造成压力的部分法律麻烦，并帮助刺激了科技类股的反弹。该消息大大提振了投资者的情绪，以致于市场人士对另一使人失望的经济数据反应冷淡。9月份工厂订单下降2.3%，至3,180.6亿美元，这是反映经济复苏可能正丧失动力的又一个迹象。 　　分析师认为：投资者在经济基本面恶化的情况下依然对市场持乐观态度。，如果美国联邦储备委员会(Fed)在周三的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上再度降息，这将意味著对格林斯潘(Greenspan)所持的“经济正处于糟糕状态”的观点的认同。，华尔街普遍都在对降息一事进行猜测，但考虑到第三季度国内生产总值增长了3.1%的事实，并不确信降息是注定的。 　　那斯达克市场显示出最为强劲的涨势，因投资者继续买入科技类股，此举部分是受到上周国内生产总值数据显示资本支出增加的推动。资本支出的增加则受到技术设备和软件的驱动。这是2000年第三季度以来的首次增长。 　　费城证交所半导体分类指数涨12.98点，至326.02点，涨幅4.15%；道琼斯指数成份股英特尔(Intel)涨47美分，至18.77美元，涨幅2.6%；高级微设备公司(Advanced Micro Devices)涨22美分，至6.73美元，涨幅3.4%。 　　但抗跌股遭受重创，因投资者转向了风险较高的成长股。化妆品类股领跌，吉列公司(Gillette)跌1.04美元，至28.66美元，跌幅3.5%；高露洁棕榄(Colgate-Palmolive Co., CL)跌1.71美元，至53.29美元，跌幅3.1%。 　　百货商店运营商Kohl's的股价收盘下跌3.01美元，至57.99美元，跌幅4.9%；此前培基证券(Prudential)将该股评级从买进下调至持有；培基证券称，今年剩下的日子中，Kohl's的同店销售额可能相对不佳。手中回购600万股股票提供资金。 　　（HK）美股上周五应憧憬减息上升，而市场转港府最快与11月5日公布稳定楼市政策，为港股再次注入强心针。恒指开9,588，升313点或3.33%，收9,721，波幅9,566 – 9,739，大市总成交53.82亿(51.15亿)，恒指成份股占62%为31.83亿(28.12亿)。四个恒生分类全升: 金融分类指数升339点收18,714，公用分类指数升128点收22,553，地产分类指数升547点收11,842，工商业分类指数升192点收4,265。11月期指跌352点或3.75%收9,745，高水24点，未平仓合约47,780张(48,179张)。国企指数升32点或1.76%，收1,864，成交3.04亿(3.24亿)。创业板升2.43点或2.2%，收113，成交0.79亿(0.63亿)。 　　银行股﹑长和系﹑新地(0016)﹑中资电讯股一直带领大市上升，各类股份普遍做好，惟未有大量成交配合。上周美国数据未如理想，市场更加憧憬美联储局周四将宣布减息，故息口敏感及出口类股份获买盘支持。民企超大(0682)再受负面消息影响，低收4%。亚洲股市方面，南韩升3.85%至673; 台股升1.85%至4,584。 　　我们在中银＝8.00建中银香港的仓位，港交所未调整至技术位9.70，10.00，错过建仓机会，但我们会来耐心等待机会。机会存在于（一）假设FED不减息，这种机会从目前分析师的分析来看是小概率事件。二是股市已上升五周，需要整固。 　　二、公司消息 　　1、中信泰富(0267)母公司中信集团旗下中信电讯已获信息产业部批出基础电讯和增值电讯服务牌照，正式涉足内地固网电讯业务。 　　2、 经港电商赴京游说后表示，中国长途电话新收费有下调空间，于昨傍晚先后宣布考虑减价或维持原本价格。传闻减价主因是中电信予港澳优惠。 　　3、中海油田(2883)将会以每股1.4-1.7元招股，远低于市场预期24%，市盈率13-16倍，预期集资18-22亿元。 　　4、港交所(0388)将于11月18日推出小型恒指期权产品。 　　三、美9月工厂订单货值跌2.3%，跌幅较8月增1.9%，但仍较市场预期的3%小，下跌主因耐用品订单大幅减少4.9%，其中商用飞机及通讯设备订单分别大跌 46.3%及39.3%。 　　四、 据报章传闻国内QFII将于十六大前公布，但执行日期尚未决定。 　　五、 港今年首10月外汇基金净投资收入为253亿元，财政储备分帐达105亿元，但金管局总裁任志刚表示仍难以估计全年能否达126亿元的目标。 　　六、美国中期选举于今举行。